準上市：KTV南霸天享溫馨(7760)4/13起競拍，4/28以每股30元掛牌上市

享溫馨(7760)配合上市前公開承銷，對外競價拍賣4,113張，競拍底價25.21元，最高投標張數519張，暫定每股承銷價30元。競拍時間為4月13日至15日，4月17日開標；4月16日至20日辦理公開申購，4月22日抽籤，預計4月28日掛牌。

受惠於休閒娛樂需求復甦與餐飲版圖持續擴張，享溫馨近年營運規模穩步墊高。2023年至2025年營收分別為12.04億元、13.17億元及12.91億元，整體維持高檔水準，顯示在聚餐與宴會商機延續下，營運具備穿越景氣循環的韌性。以營收比重來看，2025年歡唱事業群貢獻約9.64億元，餐廳事業群約3.27億元，餐飲比重持續提升，第二成長曲線逐步成形，也讓市場更關注其由單一KTV業者轉型為「複合式娛樂餐飲」平台的潛力。

從市場規模觀察，全球KTV市場營收預估以年複合成長率5.2%穩定擴張；聚焦台灣，2025年台灣KTV產業總產值約158.61億元。享溫馨以約1%的門市家數佔比，創造6.08%的營收市占率，單店營運效率優於同業，品牌競爭優勢明確。

享溫馨平均收現日數僅約2至3天，終端消費回收迅速，充沛的營業現金流量為後續展店擴張、設備升級及股利配發奠定堅實的財務基礎。與此同時，公司亦持續深化會員經營、強化點數回饋機制並推動數位導流策略，透過多元佈局驅動營收穩定向上。隨著新據點營運效益逐步顯現、規模經濟持續發揮，法人預期享溫馨在穩定現金流的支撐下，有望進一步優化資產報酬率，並延伸中長期營運動能。