產業：苟嘉章估NAND一路缺貨到2028年，明年三星HBM4E端具備強勁basedie優勢

上週六NAND控制晶片大廠慧榮，參與「家孩有我在」園遊會，會後總經理苟嘉章受訪時提到，NAND可能一路缺貨到2028年，而整體DRAM和NAND下半年價格都會漲，但幅度可能不及上半年大。至於DRAM部分，明年三星在HBM4E端將具備強勁的basedie優勢，競爭力不容小覷。

目前的HBM，堆疊後下方都需要一顆basedie，扮演著連接上層DRAM堆疊與外部主處理器（如 GPU、CPU）的關鍵橋樑，主司資料讀寫與管理 (Controller)、訊號穩定性與物理介面 (PHY)、錯誤修正與可靠性 (RAS)，以及電源與熱管理 (Power Delivery)，然此晶片屬於邏輯晶片，這意味著記憶體製造商仍須仰賴邏輯廠的協助，而現下海力士與美光的basedie均是仰賴台積電設計生產，海力士的basedie採用台積電12奈米生產，然在目前的HBM4賽道上，海力士為市場先驅領先者，美光則是產能始終太小，難與抗衡，下世代的HBM4E，苟嘉章分析，三星市佔有機會提高，主因其basedie架構強大，且採先進製程產出。

就記憶體產業的供需，苟嘉章分析，現在市場上很擔心記憶體的供需，怕供需吃緊很快又要逆轉，市況沒有那麼好，但實際上，AI驅動下，當前AI發展從單純的「生成式應用」逐步邁入「代理型 AI (Agentic AI)」和「實體 AI (Physical AI)」，顯示出對高效能算力 (Training) 與實際應用場景 (Inference) 的雙重強勁需求，對記憶體容量需求更同步暴增。

但記憶體產能的擴充，不是只要有設備，還需要蓋廠，土地取得、水等環保限制，都不簡單，尤其得要蓋無塵室，而現在全球只有中國大陸有土地，台灣、日本、韓國要蓋廠都很難，再者光是買設備從下單到拉機器得一年到一年半時間，其後得設備調整到投產，整體投產時間長達兩至三年，也因此，從供需變化來推估，記憶體會繼續缺，尤其苟嘉章認為，NAND可能一路缺貨到2028年。也因記憶體太缺了，近期Sandisk更公開證實，有客戶長約簽訂三到五年。苟嘉章說明這種合約通常搭配預付款機制，需先付訂金，分年付款，廠商可有充裕現金流，減少產線空窗期風險。

慧榮連續5度與浩角翔起，參與「家孩有我在」園遊會，攜手號召社會公益。慧榮長期深度關注失依兒議題，與忠義基金會共同推動公益市集超過12年，串聯企業員工、員眷及合作夥伴，共同打造「參與即支持」的公益模式。特別選在母親節前夕，整合科技業家庭力量和安置家園跨域合作，象徵「記憶」與「陪伴」攜手，則能傳遞家庭愛的真諦予社會，從助弱勢擴及善的影響力予親近現場的全齡民眾。