基金：主動聯博全球非投ETF規模成長逾七倍，迎第七次配息，最後買進日11/2

聯博投信主動式非投資等級債券ETF─聯博優選全球非投資等級債券主動式ETF(00984D)自今年1月成立以來，基金規模截至10月8日已成長逾七倍，深獲投資人青睞，受益人數亦成長585%，躍居台灣規模最大的主動式債券ETF。00984D即將迎來第七次配息，每受益權單位預估配發0.085元，與前六次維持一致，預定於11月3日除息，11月2日為最後買進日。

聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕表示，00984D第三季成長動能尤其突出。根據統計，第三季台灣整體債券ETF(含主、被動)平均規模減少約23.8億元、受益人數平均減少754人；相較之下，00984D單季規模增加約71億元、受益人數增加7,701人，表現優於整體債券ETF。鍾郁婕指出，第三季全球金融市場受到利率走升、通膨疑慮及地緣政治風險影響，債市震盪加劇，也使兼具收益潛力與主動管理特色的非投資等級債券ETF更受投資人關注。

近期債券價格承壓，也帶動殖利率回升，為投資人創造布局固定收益資產的機會。截至9月底，彭博美國非投資等級公司債券指數最低殖利率升至8.4%，創2025年4月以來新高。鍾郁婕指出，在利率可能維持高檔的環境下，非投資等級債券的收益優勢仍值得關注，但信用市場分化也使選債更加重要。尤其疫情後一度由升評主導的信用評等趨勢，今年已轉為升評與降評件數大致相當，顯示投資人更需審慎評估個別企業的財務體質、償債能力與潛在風險。

00984D透過全球布局及主動選債，聚焦基本面具支撐、評價具吸引力的企業，並搭配存續期間管理，力求兼顧收益、信用風險與資產品質。截至9月底，00984D平均存續期間約3.18年，以BB及B級債券為核心，布局涵蓋循環性消費、能源、通訊及科技等產業，透過跨產業配置與個別債券篩選，掌握不同市場環境下的投資契機。

產業布局方面，聯博看好能源企業的基本面。在能源供給受限、地緣政治風險猶存的環境下，能源價格可望獲得支撐；加上產業整併與資本紀律改善，部分能源生產商已具備更穩健的資產負債表及較低的損益兩平成本。因此，00984D持續布局獨立能源生產商與能源中游企業，掌握具吸引力的風險調整後報酬。另一方面，AI資本支出擴張也為科技產業帶來新商機，但部分通訊與科技企業仍面臨成長放緩、負債偏高等挑戰。投資團隊因而審慎評估企業財務體質與評價，並利用市場價格錯置，選擇性布局具改善潛力的債券。

展望第四季，鍾郁婕表示，利率與信用利差波動可能持續，加上產業基本面與企業信用狀況分歧，將進一步突顯主動管理的重要性。00984D將延續全球分散布局與基本面研究優勢，靈活調整信用及產業配置，發掘具吸引力的收益標的。對希望在股市高檔震盪之際增加收益來源的投資人而言，適度納入非投資等級債券，可望分散股票部位的風險，為整體資產配置增添收益潛力與應對市場變化的彈性。