〈每日外資外匯觀點〉美元指數承受下跌壓力 元旦週空頭等收割
(2019/12/30 13:16)〈標普那指創新高〉滾動熊市預測失準?大摩分析師:企業成長仍受威脅
即使美國股市再創歷史新高,仍未改變摩根士丹利 (Morgan Stanley) 首席美國股票策略師 Mike Wilson 看跌市場的基本觀點。
在過去的 1 年中,Wilson 是華爾街最悲觀的分析師之一,並提出「滾動熊市」的觀點,並認為股票市場過於昂貴,風險回報仍然未具吸引力。去年美股走勢大致符合其預期,甚至他預測今年 1 月反彈也已實現,但 2 月之後他呼籲要轉為防禦,股市卻繼續攀升,並收復先前的損失。
然而,美股的走強,並未改變 Wilson 的基本看法,他對標普 500 今年底的目標價是 2750 點,牛市下為 3000,熊市下為 2400 點。相較之下,德意志銀行的基準目標是 3250,而瑞士信貸為 3025 點。
無意調高目標價
這位明星分析師再度警告,投資人目前完全忽略了企業獲利增長正受到威脅,尤其科技股或會拖累大盤。
Wilson 表示,股市確實還在續創新高,未來幾個星期內,標普 500 指數仍可能衝上 3000 點,但這只是因為人們期望攻上此一關卡。即使如此,Wilson 認為,沒有必要提高牛市的目標價。
他表示,在缺乏支撐高價格基本面的情況下,股市即使走高,也沒有必要提高看漲的目標價。

標普 500 指數週二收 2933.68 點,創下歷史新高,那斯達克躍升 1.32% 之下,也寫 8120.82 點的新高價位。
市場對下半年過度期待
Wilson 說,問題在於,今年下半年能有什麼期待?他不會因為市場突然爆發,而改變基本觀點,偏離他所依據已建立多年的模型。
他指出,現在對下半年的預期太高了,需要下調。目前由於公司自己也感覺良好,因此可能要到第二或第三季,才會開始下修預期。
Wilson 承認,股市在 4 月創下歷史高點,的確出乎他意料之外,他也高估了聯準會停止升息腳步,所可能造成的影響力。不過他表示,過去 18 個月來,對今年的目標範圍一直就是 2400-3000 點。
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