中國最新LPR利率保持不變 符合預期

中國人行今 (20) 公布最新一期 LPR 利率，一年期 LPR 為 4.15%，五年期 LPR 為 4.8%，兩者均與 11 月份相同，符合預期。

由於在 11 月 LPR 報價分別下調 1 年期和 5 年期的 LPR 利率，市場對今年最後一次的 LPR 變動也格外關注。

自 8 月份中國人行加強利率市場化改革後，至 12 月 20 日為止共進行五次 LPR 報價，其中，1 年期 LPR 在 8 月和 9 月分別下調 5 個基點，10 月保持不變，11 月下調 5 個基點，12 月則不做調整；至於 5 年期 LPR 在 8 月首度公布後，在 9 月和 10 月均未調整，11 月首度下調 5 基點，12 月則保持不變。

中國交通銀行指出 2020 年中國經濟將展現韌性，在美中貿易協商出現轉機之下，中國明年出口預估呈現前低後高，進口成長也可望自低檔反彈。同時信貸成長將保持穩定，而中國整體融資成本下滑的趨勢也不會改變，預估 LPR 明年都有繼續下調的空間，約在 25～30 基點。

中國民生銀行則表示，12 月份 LPR 報價與上次相同，符合市場預期。從外在因素來看，Fed 暫停降息連帶減少中國降息的必要性。從內在因素來看，CPI 仍有結構性上漲壓力，且 12 月份中國人行延展的 MLF 利率保持不變，因此 LPR 利率也不易做出調整。

中國貸款市場報價利率 (LPR) 主要是由各報價銀行依公開市場操作利率 (主要指 MLF) 加上一定的基點而形成的報價方式。該報價由中國全國銀行間同業拆款中心計算得出，為全中國銀行業的貸款利率提供參考。目前，LPR 報價包含「1 年期」和「五年期以上」兩個期間。