美股即將「閃電崩盤」？ 華爾街一票切心：不用期待川普護盤

美國總統川普（Donald Trump）上任後，揚言對加拿大、墨西哥等國加徵關稅，掀起新一波關稅戰的疑慮，投資人擔心經濟衰退導致美股大跌，包括S&P 500指數自2月19日的歷史高點已累積下跌8.6%，市值蒸發超過4兆美元，對此華爾街分析師們紛紛示警，部分觀點認為美股可能已經開始熊市，不排除有閃電崩盤的風險，但更多人認為即便如此，由於股市即將跌破關鍵技術門檻，普遍認為川普或聯準會主席鮑爾不會出手相救。

投資人的擔憂反映在股市上，其中道瓊工業指數暴跌近900點，標普500指數也摜破關鍵的200日移動平均線，那斯達克指數則是創下2022年9月以來最糟糕的單日跌幅，包括台積電ADR跌也下挫逾3.5%，針對美股大爆跌，華爾街的分析師紛紛提供觀點，普遍認為美股短期將持續震盪。

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根據Penn Mutual Asset Management投資組合經理George Cipolloni於週一發表的言論，他認為美股即將跌破關鍵技術門檻，導致華爾街幾乎沒人認為川普或鮑爾會出手相救。他指出，美國財政部長Scott Bessent於7日接受《CNBC》訪問時，強調不會有「川普護盤」（Trump put），「因此不確定股市暴跌到怎樣程度，才會讓政府採取行動。」

據了解，市場部分觀點認為，倘若美股持續崩跌，川普可能會出手護盤，但Scott Bessent在《CNBC》的訪談中作出澄清，他表示，「沒有賣權（put），從上行角度來看，川普的觀點認為，如果我們推動好的政策，市場自然會上漲。」除此之外，鮑爾上週也表示，沒有看到任何跡象表明美國經濟正走向衰退，加上Scott Bessent否認川普護盤的市場觀點，這段話也被華爾街解讀成，不用期待川普或鮑爾會出手相救股市。

紐約雅迪尼研究公司（Yardeni Research Inc.）總裁Ed Yardeni也坦言，對美股現況感到憂心，他在上週日的報告中表示，「或許標普500指數早在2月20日創下歷史新高的第二天起，已經開始邁入熊市，無法排除這種可能性，川普的關稅政策可能引發一場罕見的閃電崩盤，如同1962年和1987年的情況。」

Ed Yardeni透露，市場受到川普關稅政策影響，因此股市陷入熊市和經濟衰退的機率從原本的20%提高至35%，預期2025年維持牛市的機率也從原本的80%下修至65%，預估上半年股市仍將繼續震盪，但下半年可能逐漸走穩。

Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel上週也在報告中提到，「倘若川普的政策沒有緩和，股市將大幅跌破5700 點，意味著拋售風險將擴大。」

（封面示意圖／PhotoAC）