艾司摩爾財報亮眼！ 專家曝「壓力來到台積電」：就等開獎

艾司摩爾（ASML）15日公布季度財報，第三季淨銷售額75億歐元，毛利率51.6%，預計2025全年淨銷售額年增幅大約15%，並且預計2026年淨銷售額不會低於2025年，面對ASML繳出亮眼成績，台積電今（16日）也將公布第三季財報，對此財經作家狄驤直言，市場勢必會期待台積電的財測與資本支出發展，台積電要再帶來驚喜的難度更高，因此壓力來到台積電這邊「就等開獎了」。

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狄驤在其臉書粉專「狄驤的資本主義求生筆記」發文表示，過去大多是ASML財報爆冷，讓市場擔憂半導體產業資本支出將放緩，過沒多久台積電法說會就會證實，半導體需求沒有任何問題，並且帶動股市大漲，但這次情況不一樣，ASML在15日的財報繳出亮眼成績，推動台美股再創新高，因此「壓力來到台積電這邊」。

狄驤提到，ASML第三季營收75.2億歐元，雖然低於預期的77.1億歐元，但第三季淨利21.3億歐元，高於預期的20.8億歐元，尤其第三季訂單額54億歐元，遠高於預期48.9億歐元，並且大幅調升第四季營收高達92~98億歐元，同樣高於市場預期的92億歐元，令市場為之驚艷。

狄驤指出，ASML透露AI需求依舊強勁，意味著先進製程與DRAM（HBM）的投資將持續增加，AI需求不再集中於少數客戶，這對ASML的業務結構產生正面影響，包括近期記憶體需求高升，更是讓ASML記憶體營收佔比從16%飆到 47%，尤其上一季受到貿易戰影響，許多客戶保守應對反而讓中國營收佔比從 27%升至 42%，但ASML坦言中國需求將在2026年顯著降低。

根據他的說法，這次看好ASML財報表現，主要是考量貿易戰相較上一季明顯降溫，意味著遞延的需求將恢復，加上隨著OpenAI與更多企業進行合作，先進製程的需求勢必迅速提升，因此ASML就是有望受惠的企業之一，由於財報表現亮眼，壓力也回到了台積電身上。

狄驤表示，相較過往情況，這次台積電要再帶來驚喜的難度更高，也就是ASML財測顯示AI需求進一步上升，市場勢必會期待台積電的財測與資本支出發展，「近期台積電供應鏈已經蠢蠢欲動，就等開獎了，如果確認台積電調升財測，等於更不給空軍活路。」

（封面示意圖／東森新聞）