9月景氣「綠燈轉黃紅」！ 股價好、製造讚 餐飲零售都加分

國發會今（28日）發布9月景氣概況，景氣對策信號綜合判斷分數35分、較8月上修值31分增加4分，燈號由綠燈轉呈黃紅燈，結束5月以來連續4顆的綠燈，代表景氣自原來糾結不明的持平，自9月期間向好往上一階。除此之外，國發會也回溯先前的領先指標等內容，進行季節性調整，修正後的領先指標微幅上升，同時指標僅略微下滑，顯示景氣仍延續成長態勢。

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有關燈號由綠燈轉呈黃紅燈，根據國發會說明，AI需求熱絡帶動相關供應鏈外銷動能，致批發、零售及餐飲業營業額轉呈黃紅燈、製造業銷售量指數轉呈紅燈，股價指數則因台股走高，轉為黃紅燈。

國發會指出，未來隨著AI、高效能運算及雲端資料服務等需求持續上升，加以邁入歐美年終採購旺季，我國出口可望逐步朝向全年新高邁進，投資方面因AI商機帶動相關供應鏈廠商持續擴增先進製程產能，並吸引全球先進材料與設備、電力系統、智慧應用領域等外商投資台灣，加上政府規劃AI新十大建設、協助中小微企業落實數位、淨零雙軸轉型等，均有利支撐國內投資動能。

有關消費方面，根據國發會說明，近期股市創高挹注國人財富效果，加以今年第4季節慶假期增加，以及政府推動普發現金、延長汽機車汰舊換新貨物稅減徵及節能家電補助，將有助活絡民間消費，但考量美中貿易協議後續進展，主要經濟體貨幣政策走向等不確定性仍存，對全球及台灣經貿影響仍須密切關注。

本次景氣燈號及相關統計數據如下：

1.景氣對策信號

9月分數為35分，較上月上修值31分增加4分，燈號轉呈黃紅燈。9項構成項目中，股價指數轉呈黃紅燈、製造業銷售量指數轉呈紅燈，各增加1分，批發、零售及餐飲業營業額轉為黃紅燈，增加2分；其餘6項燈號維持不變。個別構成項目說明如下：

貨幣總計數M1B變動率：由上月4.3%增為5.1%，燈號續呈黃藍燈。

股價指數變動率：由上月10.0%增為15.2%，燈號由綠燈轉呈黃紅燈。

工業生產指數變動率：由上月下修值13.7%減為13.3%，燈號續呈紅燈。

工業及服務業加班工時變動率：上月上修至2.3%，燈號由綠燈轉呈黃紅燈；本月增為3.6%，燈號續呈黃紅燈。

海關出口值變動率：由上月26.5%增為27.0%，燈號續呈紅燈。

機械及電機設備進口值變動率：由上月44.0%增為45.0%，燈號續呈紅燈。

製造業銷售量指數變動率：由上月下修值8.9%增為10.7%，燈號由黃紅燈轉呈紅燈。

批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月1.9%增為7.0%，燈號由黃藍燈轉呈黃紅燈。

製造業營業氣候測驗點：由上月上修值89.13點增至91.65點，燈號續呈藍燈。

2.景氣指標

(1)領先指標

領先指標不含趨勢指數為100.22，較上月上升0.07%。

7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月上升，分別為：實質貨幣總計數M1B、股價指數、外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點；其餘3項較上月下滑，分別為：建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率、實質半導體設備進口值。

(2)同時指標

同時指標不含趨勢指數為105.27，較上月下滑0.11%。

7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月下滑，分別為：工業生產指數、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、實質機械及電機設備進口值；其餘3項較上月上升，分別為：實質海關出口值、工業及服務業加班工時、電力（企業）總用電量。

(3)落後指標

落後指標不含趨勢指數為97.38，較上月上升0.16%。

5個構成項目經去除長期趨勢後，3項較上月上升，分別為：全體金融機構放款與投資、製造業單位產出勞動成本指數、製造業存貨價值；其餘2項較上月下滑，分別為：五大銀行新承做放款平均利率、失業率（取倒數）。

（封面示意圖／Pixabay）