避險神話破滅！金價週瀉11%跌破4500關卡 43年前「拋金危機」恐重演

國際金價跌勢慘烈，20日正式跌破每盎司4,500美元心理關卡，單週狂瀉超過11%，刷新1983年以來最高單週跌幅紀錄。儘管美伊戰火持續，黃金卻反常失去避險功能，市場高度擔憂1983年由中東產油國大舉「賣金籌資」引發的歷史性崩盤危機恐將重演。

避險資產集體失靈 金價創43年最慘單週表現

自美伊交戰以來，黃金不僅未發揮避險作用，反而一路走低。現貨金價20日收在4,492.2美元，單週累計跌幅達11%，創下43年來最慘紀錄。分析師指出，傳統避險資產正同步失效，債券受通膨預期與美國財政疑慮拖累持續走弱，而黃金在能源衝擊打亂聯準會（Fed）降息節奏下，因失去不孳息的吸引力而節節敗退。

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歷史驚人相似 市場憂1983年「賣金籌資」重現

目前金市的走勢讓專家聯想起1983年3月的崩盤。當年石油輸出國家組織（OPEC）因石油收入銳減、現金流緊縮，被迫大規模拋售黃金儲備以籌措資金，導致金價在數日內暴跌。現今美伊戰爭引發的能源衝擊與通膨壓力，正迫使投資人轉向貨幣市場基金觀望，而非配置黃金，這種「拋金換現」的預期心理正籠罩市場。

能源衝擊壓縮降息空間 金價從5600高點滑落

回顧今年1月底，受央行增持及川普威脅聯準會獨立性等因素支撐，金價曾創下每盎司5,600美元的歷史新高。然而，戰爭引發的能源價格飆升推高了通膨預期，壓縮了聯準會的降息空間。Nationwide策略師海克特（Mark Hackett）表示，當前資金多停留在場邊觀望，黃金與債券的同步下跌，反映出市場對全球經濟受戰爭干擾的深度焦慮。

白銀同步跳水 貴金屬市場全面進入熊市？

不僅黃金受創，白銀市場同樣慘不忍睹。現貨白銀20日暴跌6.89%，收在每盎司67.8美元，週跌幅高達15.85%。貴金屬市場的全面潰敗，顯示出投資人正系統性地撤出傳統大宗商品。市場正屏息關注，若中東產油國因戰事壓力再次啟動大規模拋售，金價恐將面臨更長期的熊市週期。

投資有風險 請小心謹慎