AI基建供不應求！ 黃仁勳曝「4兆美元商機」 供應瓶頸恐卡到2028

AI基礎建設熱潮持續升溫，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳在高盛年度科技大會釋出強烈多頭訊號，直指目前AI產業最大的限制已不是需求，而是晶圓、先進封裝、記憶體、資料中心及電力等供應瓶頸。他重申，全球AI基礎設施市場到2030年可能達到3兆至4兆美元，甚至認為輝達2027財年的營收成長若沒有供應限制，還可能高於預期。

根據《華爾街見聞》報導，黃仁勳指出，AI正推動全球運算架構從傳統「檢索式運算」轉向即時生成內容的「生成式運算」，加上摩爾定律帶來的單晶片效能提升逐漸放緩，產業勢必轉向大型GPU叢集、CoWoS先進封裝及NVLink高速互連等系統級架構。從上游晶圓、DRAM、封裝，到下游資料中心土地、廠房與電力，目前都存在擴產限制，意味AI資本支出熱潮短期仍難降溫，高盛甚至預期部分供應瓶頸可能延續至2028年。

（Nvidia）

市場近期對輝達投資AI企業、相關業者再購買輝達晶片的「循環融資」模式有所疑慮，黃仁勳則強勢反駁。他表示，輝達投入資金前會確認被投資企業已有實際客戶合約與收入來源，相關合約總額已達約1000億美元，並以「投入1美元、拿回100美元」說明投資回報，認為不能簡單視為循環融資。

除了算力，黃仁勳也看好網路安全成為AI下一個主要應用場景。隨AI加速程式碼生成，漏洞發現與攻擊速度也可能同步提升，企業對自動化防禦、漏洞修補及紅藍隊測試的需求將增加。目前輝達已與CrowdStrike、思科及Palantir合作開發相關AI資安應用。

高盛科技大會期間，SpaceX、泛林集團等業者也釋出樂觀訊號。SpaceX計畫擴大算力規模，並瞄準2027年部署AI衛星；泛林集團則形容半導體設備產業幾乎「售罄」，2027年需求仍可能受到DRAM及潔淨室供應限制。

不過，市場並非毫無疑慮。高盛認為AI目前更接近「投資超級週期」而非泡沫，但接下來關鍵仍是超大規模雲端業者能否將龐大資本支出轉化為持續性的企業AI營收、利潤與現金流。AI需求究竟能走多遠，最終仍得回到投資報酬率（ROI）驗證。

（封面圖／翻攝《NVIDIA TAIWAN》粉專）