台積電還要衝？美分析師喊「43%上漲空間」 關鍵AI紅利曝

台積電（TSMC）今年股價已上漲超過48%，現在上車還來得及嗎？隨著「代理型AI」（Agentic AI）技術崛起，除了原本的GPU之外，市場對CPU、記憶體與儲存元件的需求進一步引爆，讓台積電面臨產能供不應求的盛況。財經分析師帕克夫（Parkev Tatevosian）近日發布分析影片指出，台積電不僅交出創十年紀錄的55.84%營業利益率，在折現現金流（DCF）模型估算下，其合理公允價值應為639美元，相較於目前市場價格，仍有43%的上漲潛力。

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代理型AI帶動新需求 台積電產能大爆滿

根據外媒《The Motley Fool》投資分析師帕克夫（Parkev Tatevosian）的最新評估，自從ChatGPT問世以來，台積電的營收成長曲線便不斷攀升，而近期「代理型AI」的發展更為其注入了全新的成長動能。過去AI需求多集中於GPU加速器，但新一代AI技術大幅拉升了對CPU、記憶體及儲存元件的需求，這股疊加的訂單讓原本就已經產能滿載的台積電面臨更大的供應壓力。為此，台積電正計畫在美國亞利桑那州追加高達1000億美元的投資，以建設更多製造工廠來滿足客戶需求。

地緣政治風險壓抑股價 若為美企本益比將破30

儘管面臨亞利桑那州製造成本較高、且管理層預估未來利潤率可能下滑的隱憂，但台積電憑藉著極高的產能利用率，近期仍繳出了高達55.84%的營業利益率，創下過去十年的新高。帕克夫分析，台積電目前的本益比雖處於近幾年的高點，但相較於標普500指數（S&P 500）的平均水準，其估值依然相對便宜。他強調，若台積電是一家純美國公司，其遠期本益比絕對會超過30倍，目前的「折扣價」已完全反映了市場對兩岸地緣政治及關稅威脅的風險溢價。

分析師上調信心評級 喊出目標價639美元

針對投資人最關心的「現在是否還能買進」，帕克夫透過折現現金流（DCF）模型重新計算了台積電的估值。他得出台積電的公允價值應為639美元，對比目前的市場價格約445美元，意味著在未來12至18個月內，台積電股價仍有高達43%的上漲空間。基於近期的市場發展與估值吸引力，帕克夫也正式將台積電的投資推薦信心水準從「中等」調升至「高度」。同時他也提醒，記憶體大廠美光（Micron）預計於9月30日美股盤後公布的季度財報，將為整體AI產業帶來更多關鍵指引。

投資有風險 請小心謹慎