美光財報炸裂！ 營收暴增379% 資料中心狂飆11倍

美國記憶體大廠美光科技（Micron）公布2026會計年度第4季財報，AI基礎建設需求持續升溫，帶動營收、獲利雙雙優於市場預期，單季營收達542.29億美元，年增379%，調整後每股盈餘33.42美元，同樣優於市場預期。更受矚目的是，客戶透過長期供應協議提前鎖定記憶體的承諾金額，已從6月的220億美元大增至320億美元，顯示AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的需求依舊強勁。

AI資料中心營收暴增11倍 DRAM占比衝73%

美光第4季核心資料中心業務營收達180.02億美元，季增56%，占總營收約33%，毛利率更達90%，成為業績成長主要引擎；資料中心相關營收較去年同期暴增約11倍，反映雲端服務商與AI運算業者持續擴大記憶體採購。產品方面，DRAM營收達398億美元，年增343%，占總營收約73%；NAND營收141億美元，年增526%，其中價格上漲約30%。此外，資料中心SSD營收接近100億美元，年增超過10倍。

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下一季營收拚615億美元 客戶長約暴增至320億

展望2027會計年度第1季，美光預估營收約615億美元，上下浮動15億美元，調整後EPS約38.15美元，均高於市場原先預期。不過，毛利率預估86.25%，低於第4季87%及市場預期的86.7%，成為財報公布後市場關注焦點。美光財務長墨菲（Mark Murphy）表示，主要受到員工獎勵性薪酬增加影響，預計第1季將是新會計年度毛利率低點，後續有望逐季改善。

供應方面，美光客戶長期供應協議承諾金額已由220億美元升至320億美元，剩餘履約義務（RPO）也從約1000億美元增加至1500億美元。美光並表示，2027年大部分HBM位元供應已完成協議，將提高資本支出擴充產能，並與輝達合作開發客製化HBM產品。

CEO示警供需更緊 2027、2028年恐持續吃緊

美光執行長梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）指出，記憶體需求較上次財報時進一步增強，預期2027及2028會計年度的記憶體與儲存供需狀況，將比2026年更加緊俏，目前仍難判斷市場何時恢復平衡。公司也將提高資本支出，投資廠房及無塵室，加快2028年下半年以後的產能釋出。

財報公布後，美光股價盤後上漲約0.37%，呈現震盪小紅。

（封面圖／翻攝《美光》官網）