Fed花400億買國債！ 《大賣空》貝瑞批：意圖掩蓋脆弱「變相重啓QE」
(2025/12/12 10:01)Fed褐皮書：經濟緩和成長 但美企業對經濟樂觀程度減弱
2018/12/06 08:26
▲美國聯邦準備理事會（Fed）發表最新經濟調查報告「褐皮書」。（圖／維基百科）
美國聯邦準備理事會（Fed）發表最新經濟調查報告「褐皮書」（Beige Book）指出，美國總統川普對他國輸美商品課徵懲罰性關稅的衝擊已變得越來越廣泛，而在關稅紛爭、升息與勞力持續短缺等不確定因素影響下，美國企業對經濟展望的「樂觀程度已減弱」。
綜合外電報導，Fed 週三 (5 日) 公布《褐皮書》，12 個地區 Fed 多數認為自 10 月中旬到 11 月下旬以來，經濟有不大至適中的成長，但達拉斯和費城 Fed 認為成長放緩，同時聖路易和堪薩斯城的 Fed 指出僅有微幅成長。
《褐皮書》報告正面，但確實注意到一些阻力。
好消息方面，消費者支出保持穩定，旅遊業維持速度，關稅沒有破壞製造業。
壞消息方面，新屋開工和成屋銷售趨於下滑或維持穩定，貸款量也僅有適度成長。同時，關稅和降雨量過大削弱了農業發展。
每個 Fed 都指出勞動市場「緊縮」，尤其是芝加哥地區，有「數家」公司回報員工在無預警下離職。Fed 表示，這對勞工來說是好事，因為工資成長以小幅至適中的速度邁向更高。企業也提高非工資方面的福利，包括健康福利、分紅制度、獎金和帶薪假日等。
在更普遍的物價上，《褐皮書》報告暗示利潤縮小，因為投入成本上漲速度快過終端成品售價調漲速度。
總體情況：《褐皮書》報告符合 Fed 將只會逐步升息的預期。
市場預期今年 12 月將升息，明年一整年只會升息一次。
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