房市微鬆綁！ 楊金龍喊話建商要讓利：房市才能軟著陸

中央銀行19日舉行第1季理監事會，利率「連8凍」符合市場預期，但更受矚目的是，央行小幅鬆綁房市管制之餘，公開向建商喊話「要讓利」，房市才能順利軟著陸，此外，中東戰事牽動全球政經局勢，台灣央行貨幣政策是否走向緊縮，以下彙整央行總裁楊金龍關鍵問答一次看。

央行理監事會考量國內通膨展望溫和，經濟穩健成長，決議維持政策利率不變，同時回應民眾陳情有自住購屋的需求，小幅度鬆綁選擇性信用管制，將全國自然人第2戶購屋貸款成數上限從5成調升至6成，3月20日起實施。

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央行無預警鬆綁房市管制措施，引市場矚目，不過楊金龍於會中強調不下十次，這僅是「微調」，現在不宜大幅放寬信用管制。

問：央行放寬選擇性信用管制，是不是因為房市打過頭？不調整房市會硬著陸、摔死嗎？答：台灣房地產非常有韌性，加上經濟成長穩健，不至於走到那步（硬著陸）。央行主要考量選擇性信用管制成效逐漸顯現，不動產貸款集中度回降、房市投機炒作減少、民眾看漲房價預期心理也下降，「現在是Soft landing（軟著陸）的開頭」。

然而，房市放緩的過程，有時下墜速度會加快，如果沒有適當回應，就會變成Hard landing（硬著陸）；若情況演變至此，拉回來會有難度，中國房市近年處境就是如此。

央行希望回應民眾關於購屋自住需求的陳情，加上內政部資料顯示，近年業者大量推案陸續完工釋出，待售新成屋數自去年第2季升抵11.2萬宅，是統計以來最高點。供給增加、庫存壓力上升，央行微幅放寬將有助於去化待售新成屋，達到軟著陸的目標。

此外，央行也評估過這次放寬幅度較小，對房市影響有限。

問：央行接下來會繼續鬆綁房市管制嗎？答：央行放寬選擇性信用管制會漸進調整，且視情況而定，不代表下一季就要繼續放寬。

央行也不認為現在是大幅放寬信用管制的時機，因為房市修正有限，民眾購屋負擔仍重，大幅放寬恐導致看漲房價預期再起，央行政策管制功虧一簣。

問：央行理事對鬆綁選擇性信用管制看法？有無選舉考量？答：央行立場是回應民眾陳情申辦第2戶貸款是供家人或自住需求，這與引導信用資源優先支應自住需求原則一致，因此央行定調這次僅「微調」，經評估對整體房市影響也有限。理監事會上，確實有1位理事反對，他同意央行理由，但還是有點擔心。

即使央行做出調整，其餘作法不變，也不一定會持續鬆綁。後續作法未定的情況下，就沒有是否因應選舉做出調整的問題。

問：建商認為成本高漲，要降價真的很難，市場已經浮現大量歇業潮，央行如何看待？答：公司會歇業、但也可以重新登記，從總數來看，倒閉3770家，重新再登記逾7000家，「這樣的話，怎麼會說因為我們管制導致歇業那麼多？」

央行認為選擇性信用管制成效「符合預期」，但不到滿意的階段，畢竟新成屋價格還在漲，希望建商適當讓利，也有助於刺激交易量，否則價格僵持、買方不進場，可能演變為硬著陸。

問：中東戰事推動國際油價上漲，但通膨傳導可能有時間延遲，第2季、第3季是否會是貨幣政策的轉折時機？央行有必要採取預防性升息嗎？答：中東戰事增添全球經濟下行風險，也可能推升通膨，這也是主要國家央行貨幣政策偏向鷹派的原因，台灣方面，央行密切關注國際局勢變化以及通膨預期的發展，貨幣政策基調同樣朝緊縮的方向前進，「關鍵是第2季」。

假如4月中下旬戰事仍持續，第2季各國貨幣政策就會有所反應、比較鷹派。

另一方面，台灣政府穩定機制運作成效也很重要，在俄烏戰爭期間，穩定機制運作效果蠻好，如果穩定機制可以壓下，就比較不會有通膨預期上升的疑慮。

至於預防性升息，現在還不是時候。從歷史經驗來看，中東戰火基本上都偏向短期，而非長期戰事，因此央行目前假設情境僅取中間值，而非最嚴峻的情況。

問：中東戰事加劇金融市場波動，熱錢大舉出逃，新台幣匯率一度貶至32元，央行對外匯市場觀察？答：中東戰事爆發以來，外資匯出力道龐大且集中，導致新台幣匯率趨貶。央行估算，如果今年新台幣匯率貶值近2%（全年均價約貶至31.8元），對CPI影響約0.05至0.1個百分點；而匯率貶值太重，也不利於控制物價。

這段期間，央行積極調節外匯市場，不希望新台幣一直波動太劇烈，或是一直貶值使輸入性通膨疑慮升高，但不會守住特定價位，「市場機制要讓它反應」，市場機制運作也有助於供需均衡，減緩央行的調節力道。

問：台灣利率交換遠期市場預期今年央行會升息1碼、明年會再升1碼，如何看待？答：市場常常過度反應，後續要觀察2點，一是政府穩定措施是否有效，二是油價上升幅度，如果穩定措施奏效且油價拉回，市場一定會修正。

（封面圖／中央社）