輝達入股英特爾 台積電恐被搶單？ 郭明錤說話了

AI晶片龍頭輝達（Nvidia）18日宣布，將投資英特爾（Intel）50億美元（約新台幣1504億元），但並未將關鍵製造合約交給英特爾。待英特爾完成增發新股並完成交易後，輝達預計將持有至少4%股權，成為其主要股東之一。天風國際證券分析師郭明錤表示，台積電先進製程與AI晶片訂單數年內不受影響，主要需關注PC、GPU、x86伺服器及網通等客戶的市占率與訂單變化，但整體來看相關風險仍在可控範圍內。

郭明錤18日在社群平台X上列出輝達投資英特爾50億美元（約新台幣1504億元）之產業趨勢重點分析「3大重點」：

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1、Nvidia與Intel合作有望定義AI PC並加速其發展：對Nvidia而言，自行開發Windows on ARM處理器的不確定性高；對 Intel 而言，要在GPU領域快速提升競爭力難度高。兩者合作（CPU＋GPU）可望在PC生態中形成強綜效與優勢。

2、在x86／中低階／推論用AI伺服器上也具高綜效：企業自建x86／中低階／推論用的AI伺服器為未來關鍵趨勢。Intel擁有x86伺服器企業客戶與通路資源；Nvidia具備技術優勢 (AI晶片、NVLink、CUDA等)。若雙方高度整合技術與銷售優勢，將有機會顯著受惠於龐大的潛在需求。

3、台積電：先進製程與AI晶片訂單數年內不受影響，主要觀察PC、GPU、x86伺服器與網通客戶的市佔與訂單變化，但整體而言風險可控。
(1) 台積電先進製程優勢可望至少維持至2030年，Nvidia與Intel合作不易改變此趨勢。
(2) AI晶片需最先進製程，台積電的AI晶片訂單不受影響。
(3) 此投資未來可能改變Nvidia與Intel的競爭者之市佔 (如AMD的PC、GPU與x86伺服器晶片、Broadcom的網通晶片等)，進而影響台積電的訂單。但考量到Nvidia與Intel仍將持續在台積電投片，網通產品沒有用到最先進的製程故對台積電貢獻較低，因此整體而言風險可控。

（封面圖／翻攝《NVIDIA》粉專）