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(2024/11/25 10:42)三低投資環境來了 三大趨勢最有利可圖
全球將迎來「低成長、低報酬、低收益」的三低投資環境,資產表現將從同進同退,變為各自表現,如何慧眼識英雄,找到對的投資機會,難度不小。法人建議,面臨三低環境,有三大投資趨勢值得留意,包括製造業與消費產業的「小循環」所創造出的投資機會、企業「新世代管理」,以及中國市場表現。
今 (2019) 年,在全球主要央行相繼施行寬鬆的貨幣政策下,資金行情使得無論高風險或低風險的資產均有亮眼的漲幅。進入 2020 年,景氣擴張雖然進入晚期,但不代表經濟衰退來臨,預期全球將迎來「低成長、低報酬、低收益」的三低投資環境。
在全球股市展望方面,柏瑞投信投資長黃軍儒指出,2020 年有三大值得留意的投資趨勢。首先,可留意製造業與消費產業的「小循環」所創造出的投資機會。以電子類股為例,經過一段時間消化庫存後,有機會受惠於 2020 年 5G 服務、中國汽車銷售回穩、新科技應用等,例如人工智慧、擴增實境等,都需要更高速的電腦運算能力。
其次,企業「新世代管理」正萌芽,它指的是一個企業關注於資料蒐集並分析處理,進一步促進營收、毛利以及獲利性提高的流程,能夠將企業從「好」的現況,進一步推向「更好」的狀態。投資人可去發掘具備新世代管理、仍處於轉型初期的企業,有機會為投組帶來潛在報酬。
最後,可留意中國市場表現。當全球市場仍擔憂中國尚未自前一次 2014-2015 年的經濟放緩回復之際,包括出口至中國的工具機械和自動化設備的數量,其實已逐漸走出 2018 年初開始的衰退。此外,11 月 11 日光棍節單一買家的消費額也比去年增加 9%,高於之前的 3%,支撐中國經濟正在復甦的論調。
從中國 GDP 中可發現,消費服務的占比已在提升,政府對財政與貨幣政策態度的轉變,均可發現中國越來越往已開發國家經濟體的方向前進,將持續為全球金融市場創造投資機會。
在風險方面,全球經濟最不利因子即為貿易緊張升溫,以及特定國家或區域的政治風險。儘管 2019 年底美中貿易戰和英國脫歐的最壞狀況看似已得到緩解,但預估政治風險仍會在 2020 年持續延燒,不確定性也將抑制資本投資,投資人需持續觀察。
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