低利借錢投資亂象多　學者：罰太少銀行根本無感

今年5月，金管會一口氣開罰8家金融業者，主因在銀行理專不當勸誘客戶，利用保單借款、房地產抵押方式，購買投資型保單。特別是，受到這波疫情衝擊，投資績效慘烈，客戶不但息收大縮水，還要繳交貸款利息，甚至補繳保費，形成三殺局面，也因而衍生各種消費爭議。

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捷安達國際保經董事長吳鴻麟分享身邊友人經驗，「朋友是國營事業董事長，近期他太太買了一張投資型保單，詢問我的意見。資料顯示，產品年化配息率約6%，但計算過去一年基金淨值掉了8.5%，不但沒賺到息，反而還倒賠2.5%。」他直言，尤其對退休族來說，透過投資型保單來增加收益，更將陷入蠟燭兩頭燒窘境。

吳鴻麟解釋，投資型保單身故保險金計算，是以投資標的淨值與保險金額取高者給付；一旦投資發生虧損，保單淨值低於保險金額時，就必須負擔保障費用、即「危險保費」。「老年人危險保費較高，若遇上投資失利，危險保額缺口擴大，此時不但拿不到配息，還要負擔沉重的保費，更不要說把房子拿去抵押借錢出來投資，還必須償還本金及利息。」他提醒。

爭議背後追根究柢，理專不當銷售是關鍵，而鼓勵「貸款投資」則是最常見的狀況。儘管今年5月，金管會對銀行、保險業者開鍘，但罰款金額多在數百萬元之譜，學者認為根本起不了嚇阻作用。

台大財金系教授張森林直言，金管會應採獎懲並進方式，思考分級管理，即好學生獎賞，壞學生重罰、且裁罰力道要更強；像美國針對洗錢防制缺失，重罰兆豐銀8.7億元不手軟。反觀國內，對金融業裁罰多在數10萬至百萬元之間，根本不痛不癢，「罰不夠重，業者寧可選擇被罰一點錢，也要賺取較高利潤。」

面對銀行理專不當銷售，及金融消費相關爭議頻傳，金管會主委黃天牧指出，銀行理專酬金應避免直接與特定商品連結，也不得勸誘客戶解約後再重新受託、或短期內多次贖回，目前相關法規已算完備，未來除了持續要求金融機構確實依規辦理外，也會強化相關金融檢查，將理專檢查缺失態樣，及改善作法公布在金管會檢查局網站，金融機構必須自我檢視，檢討作業流程並建立控管機制。

他強調，金管會在法規鬆綁、開放業務的同時，更重視的是，金融機構是否型塑良好企業文化、及完善的道德行為規範；「這部分須從董事會做起，透過優質公司治理，對高階經理人問責、合理的獎酬誘因，管理考核機制，嚴謹的風控與法遵制度等。」

另外，為強化國人理財教育，協助民眾建立正確的金融消費、理財理債觀念，面對金融銷售有一定辨別能力，未來金管會也將持續走入校園、社區，辦理金融知識宣導。同時善用網路傳播力量，製作相關微電影與短片，透過電視與Youtube管道，提醒民眾注意理專是否有不當行為；並要求銀行公會製作宣導短片，在各營業單位、場所播放，讓客戶在投資交易前，留心自身權益，了解金融產品可能帶來的風險。

商品是中性的，如今存在理財市場亂象，是結構（費用率高且不透明）、裁罰力度、業者態度、與消費者過度依賴理專，且理財知識淺薄所致，每一環都有待改革與進步之處。

（封面圖／翻攝自鏡週刊）