AI牛市才剛開始！ 0050暗藏碳風險 阮慕驊點名這檔「進化版市值ETF」

AI浪潮持續發酵，隨著股市基期走到歷史高位，市場情緒開始在樂觀與居高思危間擺盪，不少投資人好奇，現在還能繼續存股嗎？財經專家阮慕驊認為，AI派對還沒結束，但長線投資思維要有些改變，隨著全球淨零碳排趨勢確立，傳統市值型ETF恐面臨「碳折價」風險，能將目光轉向聚焦剔除高碳排產業，加科技半導體的「進化版市值型ETF」，長線更加穩健。

「從2022年10月ChatGPT 橫空出世以後，這是人類歷史上第一次大規模接觸生成式 AI，不僅推動股市大漲，它正帶動整個社會結構性的轉變。」阮慕驊表示，這波科技創新讓台股進入大多頭格局，如今牛市走入第四年，他認為這個推力還沒結束，甚至才剛開始。

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▼高含積ETF成也台積電敗也台積電，新市值型ETF不單壓台積電更能享受AI題材漲幅。（資料來源：CMoney；資料日期：2026/ 02 / 02、鏡週刊製表。)

看好台積電長多　須留意碳排風險

阮慕驊分析，台股這波多頭由台積電領軍，依據台積電法說會釋出的財測，市場預估EPS年增率在20%至30%，推算台積電合理價在2400元甚至更高，換句話說台積電目前並不貴，可望帶動加權指數漲至3萬5、甚至4萬點。「短線或許會出現漲多乖離過大的修正，但適度拉回反而健康，台股長多結構並未改變。」

不少投資人以元大台灣50 ETF（0050）作為參與台股長線行情的首選，阮慕驊認為，台積電占比0050達6成，在台積電前景樂觀下，這選擇或許沒有錯。不過，全球邁入ESG時代，未來可預見企業將面臨ESG與碳費徵收的雙重壓力，部分高碳排產業首當其衝，如：塑化、鋼鐵、水泥等傳統產業，而0050的選股邏輯很簡單，就是挑選市值前50大公司，因此無法避免高碳排族群。

▼財經專家阮慕驊分析，台股在 AI 浪潮下進入長多格局，從分散投資風險的角度來看，建議投資人選擇納入新市值型ESG ETF以避開傳統市值型 ETF 的碳折價風險。（理財專家阮慕驊提供）

不只賺 AI 也要避開碳費　三檔低碳 ETF 大比拼

想掌握AI 趨勢又想避開碳風險的投資人，有些標榜「低碳」、「ESG」的進化版市值型ETF成為長線投資方向。阮慕驊舉例，像是群益台ESG低碳50（00923），台積電純度高（權重約45%），並剔除高碳排產業自動加碼科技股，又具備息利雙收特色。「台灣土地資源有限，很難百業齊頭並進，投資必須跟著全球趨勢及CP值高的產業走，台灣就是科技半導體，00923的設計邏輯很符合長線趨勢。」

進一步整理市場上主打永續低碳的市值型ETF，包括：群益台ESG低碳50（00923）、國泰台灣領袖50（00922）、元大臺灣ESG永續（00850），其中00923、00922的台積電比重最高，皆占45%。值得留意的是，00923成立以來不僅績效優於大盤，其公告最新一次配息金額為每股1.71元，若以2月6日收盤價28.67元來推算，預估單次配息率約6%，年化配息率達12%，更勝部分高股息ETF，表現亮眼。00923將於農曆春節後，即2月26日除息，因此想參與本次領息的投資人，最晚須在2月25日買進。近期也正逢年終獎金入袋，看好台股後市行情的投資人不妨藉此機會適度配置，於年後先享息收，也掌握台股後市成長行情，放大年終理財效益。

▼ESG低碳市值型ETF一覽表。(資料來源：MoneyDJ、各投信官網公告。比重統計至2026年1月。鏡週刊製表)

以新型市值 ESG ETF 為核心　打造穩健配置

資金配置上，阮慕驊建議，對大多數穩健偏積極的投資人，核心資產可配置00923這類新型市值型ESG ETF，佔比可達50%以上，確保資產跟隨大盤與科技趨勢成長。衛星資產可配置具超額報酬潛力的主動式ETF，如：主動群益台灣強棒（00982A）、主動統一台股增長（00981A）等，最後是避險配置，能買黃金、白銀等貴金屬，約配置10%，應對地緣政治風險。

至於何時是進場時機？阮慕驊認為，單筆投入者或許可等技術面修正拉回再進場，「台股向來跟著美股節奏走，今年底美國迎來期中選舉，歷史經驗第二季或許有機會修正」，如果是定期定額的長線投資人，他認為能繼續扣款，不用太在意短線震盪，因為AI長線趨勢才正要開始。

▼00923剔除高碳鋼鐵塑化股，加碼低碳科技股含積量44%、AI概念股比重更高達8成，更能跟上AI驅動的台股多頭漲勢。(資料來源Bloomberg，FactSet，群益投信整理。鏡週刊製表)

（封面圖／鏡週刊資料庫、理財專家阮慕驊提供）