台股殖利率剩4% 高股息ETF還能買？ 阮慕驊：「這檔」10%不困難

台股衝破45000點新高，導致股息殖利率降至2.4%新低。面對息收縮水危機，阮慕驊安慰投資人不用慌，並點名1檔主動式高股息ETF，在大盤波動中展現6.88%的抗震增值優勢，若以資本利得配出超過10%的年化息率，其實並不困難。

台股暴漲引發領息族焦慮

又到了除息旺季，但隨著台股加權指數漲到45000點之上，台股股息殖利率愈降愈低，目前低到僅2.4%，不少巴望著領息的退休族，不禁擔心息收是不是會大縮水。台股過去一年來漲了24000多點，今年就漲了17000多點，指數快速上漲，股息殖利率確實很難不受影響而下滑。最新的股息殖利率剩下2.4%，高股息ETF就算怎麼換股，也很難維持過去的高息率。

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息收下滑可靠資本利救援

資深財經專家阮慕驊在臉書發文表示，他以三檔高股息ETF 0056、00878和00984A為例，這三檔ETF目前的成份股和權重計算，年化股息殖利率各是3.80%、3.87%和3.2%，阮慕驊直言，「如果以實際息收分配，恐怕投資人將大失所望」。所幸在台股大漲下，高股息ETF的資本利得也相當豐厚，這部份就可補足息率的不足。阮慕驊更透露：「據我所知，七月將除息的00984A年化配息率仍有兩位數，也就是拿資本利得配出超過10%的年化息率並不困難。」

高現金流需求新指標

其實買高股息ETF的投資人，本來就是有較高現金流需求，同時追求價格穩定、波動度小的穩健到保守的族群。因此阮慕驊特別提醒，比較高股息ETF時，除了看年化配息率之外，能否在大盤波動時發揮抗震保值甚至還能增值的優勢，才是投資人更應該重視的關鍵。

主動高股息抗震稱王

阮慕驊進一步比較了5月12日至6月12日這段大盤相對波動較大的期間，全部台股主動式ETF的績效表現。名列第一位的是00984A，績效達到6.88%，第二是00401A的5.91%，第三名則是00998A的5.77%，其它的主動式ETF績效都不到5%，而表現墊底、呈現負報酬的則有00403A和00992A。阮慕驊表示，00984A是首檔台股主動式高股息ETF，特色是成份股多達上百檔，分散投資標的，而且加入主動操作的精神，並適度佈局成長股。對於想求穩又求息，而且還要有成長性的投資族群來說，不失為可參考的標的。

（封面圖／翻攝自阮慕驊臉書）