現金殖利率5%以上！雪球股達人狂推這8檔價值股

▲保全業因為營運不會大起大落，經常被選為存股標的。（圖／鏡週刊）

與成長股相比，價值型公司由於成長幅度不明顯，容易被市場冷落，但其實價值股是屬於細水長流型，只要耐心持有，報酬率也很可觀。雪球股達人溫國信特別推薦8檔定存股給想要穩穩獲利的存股族。

判斷一檔股票是否為價值股，近年來最流行的財務指標就是「現金殖利率」，計算公式為：現金股利÷股價×100％。從公式可知，現金股利越高或股價越低，現金殖利率就越高。長期持有高現金殖利率的股票，每年領取高於定存數倍的現金股利，這種「存股」做法越來越受到投資人青睞，成為價值投資的主流。

多年來積極宣導存股觀念的「雪球股達人」溫國信解釋，被選為存股的標的，必須每年獲利與配息狀況都很穩定、營運不會大起大落，通常所屬產業是民生必需，或有進入門檻、具獨特利基，例如電信業、保全業、環保業等。這類公司由於成長幅度不大，股價波動也不大，所以很適合穩健保守型的投資人持有。

至於現金殖利率要多少才值得買進？以溫國信的標準，5％時的股價算是「合理價」，若因突發性利空、股價大跌，但公司獲利仍然穩定，維持以往配息水準，致現金殖利率變成6.25％甚至更高時，就是溫國信認為的「便宜價」，此時得好好把握機會，大力買進。

最近的例子發生在去年第四季，當時溫國信長期追蹤的好股票如台塑四寶、群益期、新光保全等，就符合前述的情況，「現在回頭看，買在當時低點附近的投資人又是贏家。」隨著年報與股利政策的公布，溫國信特別挑選了8檔符合他選股標準、且現金殖利率在5％以上的公司，供投資人參考（見表格）。

▲保全業因為營運不會大起大落，經常被選為存股標的。（圖／鏡週刊）

學生時期夢想當個工程師的蔡司，進入職場後卻發現工程師不但要24小時待命，薪水又不多，夢想破碎後，他決心靠股票賺錢，卻因錯買宏達電慘賠百萬，不服輸的性格驅使下，不眠不休鑽研各種投資策略，最終找到適合自己的短波段操作術。

「我第一檔股票買的是自家公司－國巨，當時才8塊，後來10塊賣掉。」進場就嘗甜頭的蔡司，開始拚命交易，把存款、紅包跟薪水全部投入，不料卻是悲劇的開始，「當時我只是薪水3萬6的菜鳥工程師，看到最熱門的高價股宏達電，1天漲幅就是我2個月薪水，當下決定靠它發財。」

對股票還懵懵懂懂的他，僅憑藉當時很多人用宏達電手機這理由，大膽在600元買進，隨後股價一路下殺，跌破200元時，他因壓力大到睡不著，才決定砍掉，加上其他亂買的股票，短短半年慘賠超過百萬元，甚至負債。

「那場震撼教育後，我才明白靠股票賺錢，需要下很大苦工的。」於是他花3年時間研究各種技術指標、籌碼分析，套用各種複雜的選股條件，但獲利並沒有起色，直到某天靈機一動，他把每天漲停的股票抓出來，看前一天的線圖長什麼樣子，他才體悟到，有時候反而簡單的指標就能賺錢，因此自創適合自己的選股3步驟：1.先篩選外資投信同步買超個股；2.帶量紅K突破10天盤整區進場；步驟3.設定停損、停利點。

此外，擅於短波段操作的蔡司表示，短線操作更重視紀律，他透露，自己過去會做當沖、也會長期抱股，有時獲利甚至比短波段還多，不過，這種方式讓他處在一個緊張狀態，「做股票要找到自己舒服的策略，一來享受投資過程，二來也才能穩定獲利。」

「投資股票，賠錢是必然的過程。賠錢時，只要想這些錢只是暫時借出去，總有一天會回來。當然前提是要深究賠錢的原因。」不服輸的性格，讓蔡司如今就算不上班，也能月入10萬元。

▲蔡司自創的選股3步驟，讓他每次出手都有9％至13％的獲利。（圖／鏡週刊）

擅於短波段操作的蔡司，強調做股票一定要找到自己舒服的策略，一來能享受投資過程，二來也才能穩定獲利。因此，他闖蕩股市8年來不斷測試，就為找出一套適合自己性格的投資方法，如今靠著自創的策略，持股期間僅1週至1個月不等，而這套策略讓他每次出手都有9％至13％的獲利。

擅於短波段操作的蔡司表示，短線操作更重視紀律，他透露，自己過去會做當沖、也會長期抱股，有時獲利甚至比短波段還多，不過，這種方式讓他處在一個緊張狀態，「做股票要找到自己舒服的策略，一來享受投資過程，二來也才能穩定獲利。」以下為他的操作3步驟。

步驟1：篩選外資投信同步買超個股

每天收盤蔡司會花10分鐘時間，篩選出外資與投信同步買超的個股，「有別於自營商經常做當沖或避險，外資與投信比較屬於波段操作。」不過，也不是所有買超的股票，都會納入觀察名單，蔡司還會加幾道關鍵濾網。

「外資至少要買超40張以上，投信20張以上，才是真買超。」另外，他只瞄準股本低於60億元的中小型股票，理由在於體質輕，主力想拉自然飆得快，最後成交量不能低，他認為，股票10天的平均成交量至少要有300張以上，「不然會有流動性問題。」

步驟2：帶量紅K突破10天盤整區進場

找出法人同步買超的特定條件股票後，接著看有無突破訊號。蔡司認為，股價只要漲過10天的盤整區間，短線就有發動可能，當然，盤整區間愈久，上漲力道愈大。另外他還強調，突破盤整區間的那根紅K一定要帶量，成交量需千張以上。

照上述條件選出的股票，以目前大盤行情來說，每天盤後約會篩出十多檔股票。「基本上我在下午1點過後，就開始注意有沒有符合條件的標的，若有，收盤前便會買進，如果是盤後才發現到，隔天開盤買進。」

步驟3：設定停損、停利點

「我一定會算好這筆交易的最大損失，再決定是否進場，這個操作順序相當重要。」蔡司習慣以帶量突破的長紅K最低點為停損價格，同時，紅K最低點的停損價格，與進場買進價，兩者幅度差若超過2％，他寧可選擇不進場，或靜待股價拉回再買。

舉例來說，甲股票出現帶量紅K，漲到100塊，不過，該根紅K的低點為95塊，此時若在100塊買進，停損幅度為5％（95塊），若想將損失控制在2％以內，應等股價拉回至97塊左右時再買進。

曾經任職中研院的物理博士劉少勳，因每天被研究進度追著跑，造成身體狀況百出，毅然決定踩煞車，並以科學家精神寫投資程式、做大數據分析，藉此找出有潛力的價值股，透過投資追求財富自由。原本是投資門外漢的他，也在苦讀經典財經書籍後，近5年來以年均報酬率超過15%的平穩成績，持續打敗大盤。

據《鏡週刊》報導，年僅37歲、擁有中興大學物理博士高學歷的劉少勳，7年前進入中研院擔任博士後研究員，雖然月薪6萬多元，但負責量子電腦實驗計畫的他，每天都被進度追著跑，導致身體狀況百出，他苦笑地回憶：「除了春假，幾乎全年無休，最慘的時期一天只能睡3小時，好不容易放假，卻又重感冒。不但免疫系統失調，也出現胃食道逆流的狀況。」

面對昏天暗地的爆肝日子，因而讓劉少勳萌生另謀出路的念頭：「這不是我要的生活，我不想失去對研究的熱誠。」因此他把當年跪著、蹲著做實驗，一做就是一整天的研究熱誠和科學家精神，轉移到寫程式做投資，讓人生從此拐了個彎，從物理博士轉身一變成投資達人。

▲原先只是投資門外漢的劉少勳，為了扭轉人生，每週至少讀1至2本財經書籍。（圖／取自鏡週刊）

原先只是投資門外漢的劉少勳，為了扭轉自我人生，努力閱讀財經書籍，「每週至少讀1、2本。」並強迫自己每月存下近4萬元。1年後，他以1年的儲蓄，加上銀行小額信貸，湊了近200萬元開始投資。當時他敲著計算機：只要累積到600萬元資本，每年10%的合理報酬率，經過十年複利，就可以累積千萬資產，邁向財富自由。

起初，劉少勳靠著技術面選股和操作，短進短出，雖然半年就獲利10%，但他卻開始疑惑：「大盤在同期表現也是上漲的，所以是我選股選得好？或是隨便選也會漲？」因此，劉少勳不改他的科學研究精神，透過編寫程式，抓大量的財報數據來分析，找出基本面良好的公司，再由價值公式精算評估後，確定是股價委屈的低估標的，就會被選進價值型的持有名單，並表示：「當好公司被忽略時，就是大膽進場投資的時候。」

▲由劉少勳建立的選股程式，著重在「毛利率」、「營益率」與「淨利率」3項大數據。（圖／取自鏡週刊）

這套由劉少勳親自建立的價值選股程式，蒐集的大數據包含「3率」：「毛利率」、「營益率」與「淨利率」，他也指出：「若是這3率和去年同期及上月同期相比，只要其中兩項同時呈現增長，就是值得注意的股票。」其中，他會特別注意營益率的成長率是否上升，因為該指標同時代表的是，公司本業的經營狀況是否良好。

此外，本益比低於10倍、股東權益報酬率（ROE）單季不低於3%、全年勿低於12%，也都是納入選股的條件，他也表示：「若還有一些細部數據，包含負債比、現金流量與董監持股等，就都交給電腦處理。」

除了看準價值型的好公司，劉少勳判斷買進的依據則是，當營收或稅後淨利創新高，且股價之前都呈現長期低波動之時。相反的，若等到本益比達15倍、股價淨值比接近3倍、ROE小於12%，或者殖利率從買進時的6%降至3%或4%等訊號出現，劉少勳就會考慮賣出。

▲劉少勳編寫程式，抓出大量的財報數據來分析，並找出基本面良好的公司，在這些好公司被低估時大膽買進。（圖／取自鏡週刊）

即使平日忙於研究股票，劉少勳仍然不忘抽時間和年輕人分享心得，鼓勵他們勇於尋找財富自由的道路，「因為時間與受傷容易復原都是年輕人的優勢。」來自小康家庭、念書時打過各式各樣臨時工的劉少勳，利用小錢開始投資，不但累積了千萬財富，也建構出一套長期適用的投資方法。

過去從爆肝的研究工作，到今天靠投資就能過著相對的愜意生活，劉少勳也表示：「追求財富自由，並非鼓吹不要工作；相反的，有了穩健的財務當後盾，可以更無後顧之憂，專注在有興趣的事業上。」曾經領過國家計劃到美國IBM做量子電腦研究一年、一心想當教授的劉少勳，也透露等到財富自由後，終有一天仍然想再一圓研究生涯夢。