個股：久裕淡出不賺錢保健品業務，法人估下半年獲利持穩，全年EPS上看1.5元
2019/09/27 12:05 財訊快報／記者何美如報導
藥品物流商久裕(4173)近兩年調整業務面，淡出不賺錢的保健品代理銷售，今年累計前8月營收雖衰退12%，但上半年稅後淨利3628萬元，較去年同期大增33%，每股盈餘0.81元。法人看好下半年獲利持穩，全年EPS約1.3-1.5元。
過去幾年健保一路砍藥價，除了學名藥廠面壓力，藥品物流商的業績也受影響，久裕營運也陷入低潮。為了擴大業務觸角，先前久裕跨入保健品的行銷代理業務，但效益未能顯現，公司營運更雪上加霜，2017年每股盈餘僅剩0.12元。
總經理張憲政在2017年底回鍋，全面調整公司業務面，結束低毛利、不賺錢的業務，如保健食品的代理行銷，必須支出較多的廣告，或掌握直銷、通路，銷售成績不佳，今年上半年已經全面結束。
張憲政表示，前3大醫藥流通企業為裕利、久裕及大昌華嘉，公司是唯一一家的本土業者，未來會聚焦在擴充物流及藥品銷售兩大領域，去年已引進肺炎鏈球菌13價疫苗，負責診所、地區醫院自費市場。
至於今年起實施的藥品良好分銷規範(GDP)的影響，久裕表示，公司早在2017年就全力準備因應規範，已通過相關要求。第一階段是藥品要有GDP許可才能銷售，對業績幫助不大，但2020年1月1日起則要符合冷鏈物流規範，現在已經有接到不少詢問，但多還在觀望，觀察政府執行力。
保健品去年營收占比約12%，隨著保健品等不賺錢業務結束，久裕近兩年營收衰退，獲利則回升，去年EPS 1.1元，今年累計前八月營收衰退12%，但上半年稅後淨利3628萬元，較去年同期大增33%，每股盈餘0.81元。法人看好下半年獲利持穩，全年EPS約1.3-1.5元。
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