個股：騰輝電子-KY(6672)布局5G告捷，5G基站天線傳打入中興體系，明年營運衝

騰輝電子-KY(6672)布局5G告捷，傳出在5G基站天線接單告捷，打入中興體系，預計明年第二季大量出貨，並搶下聯想5G NB訂單；在5G效益開始顯現的挹注下，騰輝電子-KY明年營運重回成長軌道，法人圈估，騰輝電子-KY明年營收可望年增一成，毛利率也會明顯上揚，整體獲利顯著提升。

騰輝電子-KY透露，明年一般性銅箔基板需求只是平平，不會太好，但布局5G的效益會開始發酵，更成為帶動營運走揚的新動能。騰輝電子-KY更直言，明年5G普及化，效益真的很可觀，舉例來說，華為5G基站今年60萬組，明年倍增以上，至少150萬組。

騰輝電子-KY在5G的利多，包括，其一，在5G基地台用天線上，騰輝電子-KY推出的碳氫樹酯銅箔基板已經通過三到四家終端客戶認證，主要用在基地台基站天線，預計明年第二季大量產，屬於中興體系，另外該類銅箔基板也供貨給中國的軍功雷達。第二，聯想將推出5G的NB，騰輝電子-KY獲得獨家供貨權，目前已經有訂單。

此外，在高頻高速的伺服器端，騰輝電子-KY也傳出喜訊，客戶端已經順利認證過了，目前處於量產前的準備。同時，光通訊端，400G的連結器用板也已經認證過了。

而值得注意的是，騰輝電子-KY也積極導入高毛利的半導體材料，目前在GPU和CPU的封裝材料端，也獲得終端客戶認可，同時在探針卡用材料端，也有望打入海思供應鏈中，成為後續長線營運上的加分新動能。

整體來說，今年銅箔基板產業市況不佳，尤其歐洲與中國大陸汽車市場未見復甦，致使騰輝電子-KY營運未如預期持續大幅走揚，預估第四季受淡季衝擊，單季營收恐季減一成內，而10月營收小幅較9月減少，但騰輝電子-KY今年獲利依舊優於去年，只是礙於增資後股本膨脹兩成，致使外資圈估算，騰輝電子-KY今年每股淨利大致上和去年持平。

但預估明年5G可以挹注騰輝電子-KY約一成的營收，加上軍功國防等特殊性營收占比，也會自今年的25%提高到三成，在兩大利多加持下，外資圈估算，騰輝電子-KY明年營收可望年增一成，毛利率也將同步走揚，整體獲利也會明顯高過今年。