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國喬Q4 ABS利差好轉明年仍保守看市況

2019/12/03 12:38 鉅亨網記者林薏茹台北

國喬 (1312-TW) 第 4 季 SM 價格續疲，ABS 利差空間好轉、需求持穩，產品獲利將較第 3 季回溫，但市場觀望氛圍仍濃，第 4 季需求恐不如第 3 季。展望明年，國喬表示，受美中貿易戰影響，市場持續觀望，目前仍保守看待明年市況。

國喬第 2 季受惠南韓石化廠韓華道達爾輕油裂解廠與 SM 工廠意外停工，刺激 SM 利差擴增，出貨量同步走揚，而 ABS 則因需求小幅復甦，第 2 季平均稼動率超過 85%，帶動單季獲利季增 2 成，攀至近 3 季高點，每股純益達 0.78 元。

不過，第 3 季以來，受到韓華道達爾 SM 廠復工影響，供給轉鬆，拖累第 3 季 SM 產品利差表現，加上 ABS 需求回落，導致第 3 季旺季不旺，營運表現不如第 2 季，稅後純益季減 32%，每股純益 0.53 元。

國喬指出，第 4 季以來，SM 仍持續跌價，已逼近成本邊緣；ABS 則受惠原料 SM 價跌，利差空間好轉，且需求持穩，預期 ABS 獲利表現將較第 3 季回溫。但整體而言，市場觀望氛圍仍濃厚，目前看來第 4 季需求將不如第 3 季。

展望明年，國喬表示，SM 明年起將有中國新產能陸續開出，產業恐轉為供過於求，受預期心理影響，導致近來 SM 價格疲弱不振，而 ABS 在利差小幅回升、需求持穩下，利潤空間稍微好轉，但受到美中貿易戰影響，市場多採取觀望態度，目前仍保守看待明年市況。

國喬今年前 10 個月累計營收 171.79 億元，年減 18.95％。前 3 季稅後純益 17.75 億元，年減 34.9％，每股純益 1.95 元。

關鍵字：國喬、 SM、 ABS、塑化

國喬Q4 ABS利差好轉 明年仍保守看市況