個股：5G基建啟動＋併入Kemet，國巨(2327)下半年動能續俏

Kemet即將於7月正式併入國巨(2327)報表，董事長陳泰銘表示，除第二季營運將優於上季表現外，雖目前第三季能見度不明，但在Kemet加入下，除可貢獻約國巨的八成營收外，也將大幅提升國巨在車用、工規等利基型產品佔比，看好在併購效應下，下半年營收、獲利將持續成長。

陳泰銘指出，台灣被動元件產業有六成用在消費性電子產品，因此受景氣循環影響較大，而Kemet則以車用、工規等高階產品為主，客戶也主攻歐美、日本等非大中華地區，此外，Kemet原先的管理團隊具高度國際化管理經驗，因此未來在併入後將高度運用Kemet組織，加速國巨全球化進程。

總經理王淡如提到，2月是今年最辛苦的一個月，不僅庫存降到30天，產能利用率也僅有30%，連帶影響2月營收表現，然在積極提高效率、開出產能下，也帶動5月營收回升。

展望下半年，陳泰銘認為，目前短期訂單還不錯，產能利用率恢復也優於預期，推升5月營收表現，但受疫情影響，第三季能見度仍不明，晶片電阻、MLCC價格也由供需決定，惟目前庫存仍低於正常水位，距離100-110天的健康庫存還有一段距離，因此現正積極提升庫存水位，在下一波需求上來時才有足夠庫存可以服務客戶。

陳泰銘也提到，目前各國政府將優先把5G基礎建設列為首波推動產業之一，基礎建設要先行後續5G才能上來，因此仍看好5G需求成長，此外，針對華為事件，陳泰銘認為，國巨在手機通訊涵蓋率很廣，華為也是客戶之一，因此不做太多評論，但5G基地台的基礎建設勢在必行，整體需求仍在，但市場大餅是否會重新分配仍待觀察。

對於併購議題，陳泰銘則提到，只要有助國巨在通路、技術及高階產品線的發展，都會持續併購，在任何時期只要有機會都會考慮。