個股：車市回溫，英利-KY逐步恢復成長軌道，旗下長春英利獲上市審議通過
2020/11/06 11:05 財訊快報／記者戴海茜報導
英利-KY(2239)公告指出，持股96.57%的子公司長春英利汽車申請海外證券市場掛牌交易，獲中國證券監督管理委員會審議通過，順利的話，預計明年上半年掛牌，為台灣汽車零組件業者首例。
英利過去兩年受中國車市呈現持續衰退影響，產品ASP除了車廠本身正常年降幅3-5%外，在終端客戶銷售壓力較大下，針對零組件廠有提出額外的降價要求，導致相關供應商毛利率表現出現下滑。
展望未來，法人指出，中國車市已有明顯回溫，車廠對於零組件供應鏈降價壓力應將有所下滑，英利毛利率將趨於穩定。
以英利營收客戶組成來看，一汽大眾及北京奔馳約佔營收近七成比重，且後者有逐年增加的趨勢，由於中國車市的歐系合資品牌乘用車的銷售表現，將會明顯影響英利營運狀況，以最新公布前三季乘用車廠商銷售別來看，一汽大眾及北京奔馳前三季銷售量年增率分別為0.8%及4.4%，皆明顯優於整體中國乘用車市同期銷售年減12.5%表現。
目前中國車市有持續復甦的跡象來看，法人認為，英利有望受惠於客戶組成較佳等優勢，且陸續接獲大眾及Volvo電動車的電池殼訂單，至於奔馳2022年電動車平台之電池殼訂單也已大致底定，預估今年資本支出6億人民幣中，約有一半是投資於該相關訂單產能規劃，後續營運將逐步恢復至成長軌道。
法人估，英利今年營收下滑幅度約5-10%，每股盈餘約4.3元。
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