個股：中磊(5388)Q2營收拚季增一成，全年獲利拚增五成，EPS上看5元

網通大廠中磊(5388)受惠WFH(在家工作)趨勢，電信商加速頻寬升級，第一季營收僅較去年第四季旺季小減9.5%至95.8億元，符合市場預期。中磊目前訂單能見度已到年底，由於料況、貨運航班吃緊，預估第一季訂單遞延到第二季出貨，法人預估第二季營收可望季增一成，全年挑戰430億元，年增率更拚二成，全年獲利拚增5成，EPS將突破5元。

中磊目前訂單能見度已到年底，今年主要成長動能來自四個產品區塊，除了DSL不會漲太凶外，其他三個區塊都會成長，另外，5G用戶端室外接入FWA，小型基地台等也會開始出貨，但對2021年貢獻還不明顯，2022年比較明顯。

該公司第一季營收95.8億元，僅較去年第四季旺季小減9.5%，主要係Home Gateway出貨暢旺，惟毛利率因產品組合、運輸等成本上升將小幅下降，法人預估，單季EPS約0.93元。

展望第二季，由於料況、貨運航班吃緊，第一季訂單滿足率仍不佳，同時供應鏈需拉長至菲律賓、印度等海外廠，部分訂單出貨遞延至第二季，法人看好營收可望較上季成長近一成，惟毛利率仍承壓，預估EPS約1.25元。

不過，疫情導致電信業者加速 固網升級，北美Cable 業者積極導入DOCSIS 3.1/Wi-Fi 6 規格，加上拉美、印度、東南亞等新興市場光纖頻寬升級，中磊今年全球市占率可望提升，法人預估，全年營收挑戰430億元，毛利率下降至14.75%，獲利較去年成長近五成，EPS約5.39元。