個股：併購「買時間」策略奏效，保瑞(6472)首季EPS 6.18元創高

保瑞藥業(6472)第一季營運大爆發，營收大增2.67倍，獲利更大增6.5倍，EPS 6.18元，同創歷史新高。董事長盛保熙表示，CDMO未來幾年的年複合成長率比藥業高一倍，併購是加快成長的手段，重點是買時間，4月起雖不再有接廠時購置部份半成品出貨的補償回饋，營收仍達4億元水平，未來幾年成效會持續顯現。

保瑞週四舉行線上法說會，公布第一季財報，第一季營收達13.67億元，年成長267%；毛利率大幅回升至44%，較去年同期34.82%增加超過9個百分點；稅後淨利3.34億元，較去年同期更大增6.5倍，EPS 6.18元，營收、獲利及EPS都創下單季歷史新高。

董事長盛保熙表示，自己一直看好CDMO發展，公司在四、五年前就進入這領域，而完整的國際委託研發暨生產服務（CDMO）佈局以及全球化的M&A策略，是讓保瑞市值成長十倍，從2017年的新台幣12億元至今來到新台幣121億的重要關鍵。在CDMO的供應鏈上，從藥品研發試製到上市的各個階段，均可提供國際化、全方位的專業服務。

一般要建立通過一百多個國家認證的廠房至少要20年，併購GlaxoSmithKline葛蘭素史克（GSK）加拿大廠是買時間、更是買人才，拿到進入全世界前五大藥廠的供應鏈的機會更是有錢買不到，除了使保瑞打入全球主要大藥廠的供應鏈，更持續帶動整體營運動能，最近GSK已和公司在談新代工訂單，也有很多其他公司想跟我們談代工合作。

併購最重要是看未來性，讓新平台產生更大未來，未來幾年成效會逐步顯現。4月起雖不再有接廠時購置部份半成品出貨的補償回饋，營收仍達4億元水平，未來幾年成效會持續顯現。目前加拿大廠會先確定無縫接軌，未來會開始拓展新的訂單，持續看好半固體還有液態劑等美國委外代工較少劑型的市場發展。