外資觀點:Q3液晶電視需求恐放緩,亞系外資將聯詠降評,目標價下修至500元
2021/06/02 11:05 財訊快報/記者劉居全報導
繼先前美系外資調降聯詠(3034)評等及目標價後,亞系外資在最新出爐的報告中也加入調降聯詠的行列,將評等由原先的「買進」調降至中立的「持有」,目標價由725元調降到500元;同時下修聯詠今明年每股盈餘預估,分別下修12%、15%至45.35元、40.15元。
亞系外資指出,聯詠認為半導體缺貨問題將持續到今年下半年及2022年,不過預期液晶電視面板漲價可能在6月或第三季初達到高峰,比預估時間更早,現在已有跡象顯示液晶電視需求走弱正開始影響整體供應鏈。
受到大尺寸驅動IC和液晶電視系統單晶片市場需求可能在今年第三季放緩,亞系外資下修聯詠今年液晶電視相關晶片營收占比由29%下修到25%。
亞系外資強調,聯詠從去年第三季透過產品組合改善和漲價,推升毛利率,推估今年第二季毛利率將達到近期高峰46.7%,考量今年第二季大尺寸驅動IC平均價格已季增20%,第三季恐將不再上漲,下半年電視驅動IC平均價格恐走跌。
亞系外資下修今明年毛利率分別下修1個百分點、2個百分點至45%、40%,同時下修聯詠今年及明年每股盈餘預估,降幅分別為12%、15%達45.35元、40.15元,調降評等至中立的「持有」,目標價調降到500元。
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