個股：東聯第二波特化二胺產品量產上市，台灣廠特化產品比重提升45%

東聯(1710)於今(15)日召開股東會，公司持續深化EO(環氧乙烷)特化產品布局，總經理蔡錫津表示，第二波應用在強化風力葉片硬度產品EA(乙醇胺)下游二胺產品將上市，台灣廠製程調整告一段落，特化產品比重將由目前35%進一步提高到45%，而EG(乙二醇)比重由65%降為55%。

新冠疫情去年在全球爆發，衝擊到EG下游聚酯應用，致使東聯營收衰退到187億元，每股稅後虧損1.22元，揚州廠進行氣體、特化、EG重新整合，積極從EO原料向下游延伸提升產品附加價值，今年第一季順利轉盈，稅後淨利為5.59億元，每股盈餘0.64元。

目前東聯EG年產能86萬噸、特化年產能36萬噸，以及氣體180萬噸，EG比重約五～六成，特化約三～四成，其餘為氣體；過去幾年，公司持續多元化EO特化產品下游應用，包括溶劑化學品(EA、EB、EC)、日用化學品(洗劑、光固、消泡劑、乳化劑、抗菌劑)、建材化學品(聚羧酸單體、減水劑、保坍劑、浮灰抑制劑、混凝土消泡劑)，以及精細化學品(PEA、EDA、PCL、DETA、PIP)等。

副董席家宜認為，國際原油去年上半年均價37美元，今年同期約60美元，近期則是墊高到70美元，東聯上半年營收較去年同期成長五成，儘管有OPEC、伊朗供給變數存在，油價波動性比去年穩定，而且原料乙烯供應寬鬆前提下，今年營收超越去年、甚至2019年水準。

為了降低EG大宗原料波動，東聯持續增加EO特化產品布局，其策略台灣廠以特化為主、大陸廠以EG供應為主，全球EG產能需求約3060萬噸，中國大陸需求量為1750萬噸，占57%；對於EG展望，蔡錫津分析，中國大陸每年EG實質需求量約2千萬噸，供給、需求量都是同步增加，每年約有800萬噸仰賴進口，環保碳中和議題，將淘汰掉效率差、品質差產能，例如供應比重36%煤化系列，加上大型上游煉化產能開出，讓原料乙烯供給更寬鬆，這對於東聯EG在中國市場發展有正面助益。