個股：缺料衝擊＋折疊手機產線良率偏低，兆利(3548)Q3毛利率承壓
2021/10/27 09:05 財訊快報／記者王宜弘報導
缺料衝擊，兆利(3548)第三季營收以16.84億元，季減6.3%，年增10.14%；法人評估，原料漲價、折疊手機產線不良率高將對毛利率造成壓力。
展望第四季，儘管Macbook Pro新機貢獻放大，但缺料紓緩與否仍是業績是否回升的關鍵。
兆利週二(26日)股價收跌逾2%，來到52.1元價位，週一(25日)的反彈行情曇花一現。而反應基本面的疲軟，該股下半年一路探底，並一度面臨50元大關保衛戰，創近三年新低。
蘋果搭載自研新一代晶片「M1 Pro」與「M1 Max」的Macbook Pro新機在本週正式上市，據悉兆利等Macbook Pro供應鏈自8月起進入供貨期，不過，受到客戶端缺料影響，尤其佔比較大的監視器樞紐業務在第三季缺貨情況轉趨嚴峻，整體業績表現旺季不旺。
據了解，兆利目前筆電業務佔整體業績比重約逾三成，Macbook又佔了筆電產品線的過半比例；目前貢獻業績最大來源為監視器產品線，占比超過五成，新業務折疊手機樞紐在今年第二季時放量，占比突破一成，第三季維持此一水準，第四季旺季有機會拉高。
不過，除了缺料影響出貨之外，原物料漲價無法反應至下游，加上折疊手機不良率至今尚未無法有效下降，成為侵蝕毛利率的因素，法人對該公司第三季財報保守以對。而目前該公司折疊手機樞紐產品線的良率約五到六成，目前仍處虧損階段，侵蝕獲利表現。
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