個股：智邦(2345)Q1營收拚年增逾一成，全年獲利有機會挑戰賺一個股本

智邦(2345)2021年第四季營收171億元，優於市場預期，主要受惠高階交換器零組件的短暫舒解，法人預期，出貨力道將延續至今年首季，單季營收仍上看149億元，預估年成長約13%。下半年台灣將新增2條產線，全年營收有機會挑戰雙位數，約一成的成長幅度，獲利將挑戰一個股本，每股盈餘上看10.54元。

智邦目前生產基地包括竹南有13條高速SMT生產線/18條組裝線，深圳16條SMT生產線/24條組裝線，因應營運成長會持續擴充產能，除了既有竹南、深圳生產基地，下半年預計於台灣新增2條產線，也將在竹北新設研發生產據點，並規劃未來三年內於東南亞擴充製造產能。

執行長馬思睿（Edgar Masri）日前表示，零組件吃緊，今年上半年缺料狀況不會比去年好。目前100G出貨量較大，缺料影響較大，400G因為出貨才剛起步，缺料相對比較不嚴重，未來400G、100G將共存配置在資料中心中，100G會持續成長，400G明年成長會更顯著。如果零組件缺貨狀況好一點，今年營收有機會挑戰雙位數百分比，約一成左右成長。

智邦去年第四季營收171億，優於市場預估，其中12月營收更衝上67.2億，月增25.5%，創下單月歷史新高，主要系季底ODM客戶拉貨較積極，亦受惠於高階交換器零組件出現短暫舒解，法人預估，單季每股盈餘為2.60元。2021全年每股盈餘預估為8.29元，年減8.7%。

法人預期，去年第四季取得之高階交換器零組件尚未用完，今年首季將持續出貨，帶動單季營收向上，惟農曆春節假期將影響2月產能，預估首季營收約149億，年成長約13%，毛利率19.1%，每股盈餘至2.24元。也預期，零組件逐漸緩解，但原物料漲價與缺貨問題短期內仍持續影響，預估2022年營收670億元，年增12.5%，每股盈餘10.54元，年增27.2%。