外資觀點：台郡法說後多家外資調降目標價，亞系降評喊賣，目標價下看84元

台郡(6269)昨(9)日法說會後，多家外資在最新出爐的報告中多維持原先評等，但多數調降目標價，其中亞系外資將評等由原先的「劣於大盤表現」調降至「賣出」，目標價由98元下修至84元；美系外資重申「買進」評等，目標價由137元調降至126元；日系外資重申「買進」評等，目標價由142.4元調降至128元；另一家美系外資重申「賣出」評等，目標價由93元調降至90元。

亞系外資表示，基於智慧型手機增長疲軟和定價壓力等因素，決定調降評等至「賣出」，亞系外資指出，儘管台郡在2021年年中重新進入天線供應鏈，但利潤率進一步下降，代表定價壓力繼續超過組合改善的好處；加上預估2022年智慧型手機成長有限，表明即將推出的iPhone推出新的液晶聚合物LCP項目的機會很小，預估未來18個月LCP的向上空間有限。

亞系外資預估台郡的每股盈餘恐將有持續向下風險，決定將評等由原先的「劣於大盤表現」調降至「賣出」，目標價下修至84元；同時下修今明年每股盈餘預估，降幅分別為22%及21%。

美系外資表示，台郡股價下修空間有限，因此重申「買進」評等，但美系外資調降今明年獲利預估，降幅各為9%，同時下修目標價至126元；日系外資則認為LCP長線仍將成長，重申「買進」評等，但目標價下修至128元。

至於另一家美系外資則表示，調降台郡今明年每股盈餘預估，降幅分別為5%及2%，主要反映不利的PI定價環境以及LCP產品的良率改善可能緩慢；美系外資強調，考量台郡近期新產能的收益率稀釋、研發和折舊費用增加對公司利潤率造成壓力以及過度依賴蘋果業務的擔憂，重申「賣出」評等，目標價降至90元。