火警響了都不跑 他曝友人「棄當沖做長線」反讓資產翻倍

從2007年到2017年的整整十年時間，我用了許多投資理財書中介紹的技術分析與基本面分析的投資方法，從不曾有過一年獲利超過20%的績效。與股市同好在閒聊投資經驗與想法時，發覺很多人也都有相同的經驗，或許某幾年在股市大賺幾十萬元，但又會在某幾年全部賠光，在長達十幾年的投資生涯中根本沒有真正獲利，這還是相對較好的情況，有好幾個朋友是投資十幾年虧損了好幾百萬元，反倒是在房地產投資賺進好幾百萬元。我們的投資方式都差不多，只是選股方式與投資標的不一樣，但結果似乎都一樣，用了十幾年的時間在股票市場做白工。

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前兩年與幾位認識20幾年的高中同學聚餐，席間大家聊到股票投資，有人分享在台股投資20年的結果，把每年的獲利盈虧統計加總之後，發現這20年根本沒有賺到錢。他報明牌給朋友的個股，別人常常賺錢，但自己操作時又克服不了貪心，總是賠錢收場，所以近期考慮購買公司債穩穩領利息。另一位同學也是在台股虧損超過500萬元，但他早年在台北市買進的房產，與後來到中國大陸工作在當地購屋，幫他賺進上千萬元，真可說是「股場失意，房地產得意」。

有位朋友約在6年前開始投資美股，或許是適逢美股長期多頭，他投資好多檔股票，其中5、6檔股票都獲利翻倍，其他也都有獲利逾50%的成績，賺了好幾百萬元。但他也明白這只是一時運氣好，不認為這種檔檔翻倍的情況可以一直持續，所以也開始採用ETF指數被動投資方式做資產配置，在個股投資與ETF之間調整資金比例。

一位曾任職營業員的好友，習慣做短線當沖的操作，還會利用軟體程式自動買賣，每天都需要戰戰競競的看盤操作，長年在股市當衝鋒隊，年獲利約15%~20%。不過這兩年也同時改變了投資方法，將手中個股持有的時間拉長到幾週甚至幾個月，他認為年近退休之際，這樣操作比較輕鬆，同樣可以獲利20%以上，不想每天在市場衝衝衝做極短線操作。

●散戶總有一天當韭菜

看到這裡你還是對投資個股信心滿滿，但如果這個方式真的這麼好，為什麼大家都要重新配置自己的資產分配呢？因為運氣不可能永遠站在你這邊。除非你有相當好的手氣或是獨特眼光和方法，否則飆漲股總有人會接到最後一棒，大部分的散戶都有當韭菜被割的那一天。

經驗法則-過度頻繁交易無法持久

有個相當年輕的朋友算是一個經典案例，從學生時期開始接觸股市，先學會技術線型之後就開始買賣個股，越操作越有興趣，於是做起當日沖與融資，巔峰時期每個月的交易金額超過千萬元。

但兩年後，他改做價值投資，研究各家的現金股利，並在一次投資機會中把資產翻了一倍。近幾年他也投資美國股市，但不是操作個股買賣，而是透過美股投資某幾個國家的指數股票型基金（ETF），並針對其配息殖利率做高低檔買賣的參考依據。

從一個極短線的投機交易者轉變為極保守的投資者，我問他為什麼有這麼大的轉變，他回答：「以前年輕覺得當沖很刺激，連學校火警警報響了都還不能跑，因為賣單還沒下完，但後來覺得這樣無時無刻繃緊神經的投資生活實在太累人，不如放著等股價漲一個波段的操作比較輕鬆。」現在資金也大了許多，無法再像之前那樣短線操作，靠配息與偶爾做股價波段價差操作，也能帶來很好的收益，不需要這麼疲累，頻繁交易這件事情是無法長久的。

看出這些案例的共同點了嗎?大家的股市投資方式都是越來越保守，交易頻率也越來越少，因為從他們十多年的投資經歷來看，少量的投資頻率才是適合大部分投資人長期操作的方式。

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●以上言論不代表東森新聞立場。
●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

●本文摘自／《聰明的ETF投資法》／雨果／幸福文化

（封面示意圖／unsplash）