外資觀點：消費電子需求趨緩，美系外資調降聯發科、譜瑞等6檔IC設計目標價
2022/04/01 12:04 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，受到消費型電子終端需求趨緩，加上全球經濟恐轉衰退，台灣IC設計廠去年在營收、獲利攻頂後，預估今年將受到經濟轉衰、轉嫁客戶難，以及勞動成本上升等3大逆風衝擊，恐將壓縮獲利表現，決定一口氣下修聯發科(2454)等6家IC設計廠，其中聯發科目標價由1485元調降到1275元，聯詠(3034)由623元調降到542元，矽力-KY(6415)由5295 元調降到4755元、力智(6719)由1030元調降到900元，瑞昱(2379)由573元調降到495元，譜瑞-KY(4966)由1740元調降到1695元。
美系外資指出，去年在晶圓產能緊張下，平均價格上漲且產品組合優化，台灣IC設計業在去年獲利創高，不過預估諸多負面因素會壓縮到IC設計廠商2022年毛利率，主要原因包括全球經濟放緩；再者，第一季的晶圓代工成本上漲衝擊利潤空間，部分公司在轉嫁成本上漲方面已面臨困難；最後，勞動力成本上升。
根據終端需求來看，美系外資調降6檔IC設計，包括與智慧手機需求波動最敏感的聯發科、聯詠，與大陸市場需求連動的矽力-KY、力智，與PC 出貨量波動有關的瑞昱、譜瑞-KY。其中聯發科、聯詠、矽力-KY、力智都重申「買進」評等，瑞昱重申「中立」評等，譜瑞-KY重申「賣出」評等。
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