淡旺季影響股價？她怨營收向上卻慘跌 網笑太天真

台股的制度規定上市櫃公司需要在每月10號前公布營收，頻繁更新數據的同時，也讓投資人可以看出很多公司的營運規律。有股市菜鳥投資人就在Dcard詢問，今年第1季開始投資股票，發現台積電、聯發科、聯電等個股，明明營收不錯，股價卻持續下跌，聽到朋友分析是因為淡、旺季因素影響，才讓股價表現疲弱，讓原PO十分好奇「股價是否會因為淡旺季受影響？」，相關議題也引起網友熱烈討論。

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原PO表示，自己是今年才加入市場的股市小白，一開始主要關注大型權值股，像是台積電、聯發科、聯電，也覺得這些公司經營績效與營收表現都非常不錯，不過整體股價表現卻似乎與業績大相逕庭。

為了解答這樣的現象，原PO嘗試詢問朋友，並得到解答：「因為電子股第1季、第2季通常是淡季，公司接單較少，營收下降的同時也會反映在股價上，一般市場也總是在年中左右才開始布局電子股」。但聽完後仍覺得怪怪的，也非常好奇「究竟淡旺季對公司營收與股價的影響真的有到那麼大？」。

有不少網友指出，淡、旺季對股價的影響確實很大，像蘋果一般都是在下半年才推出新機，概念股業績也往往要靠近下半年才會明顯上升，並進而推升股價向上。也有網友認為，股票反映的是未來性，產業前景更為重要，不能單純用營收觀察，否則世界上早就沒有人會虧錢，這也是為何明明一堆股票營收還在創歷史新高，股價卻已經領先下跌。

而對於近期市場上討論度頗高的台積電、聯發科、聯電，有網友也列舉聯發科因手機終端銷量被市場看空、聯電成熟製程可能在未來供過於求等利空，並強調「公債殖利率倒掛、台幣貶值等因素，也是影響權值股下跌的因素。」

其餘也有網友留言：「友達賺一年賠三年，給你參考」、「我也看不懂，都是擲骰子」、「去年就是標準的H1漲傳產、H2漲電子」、「沒夢作就只能醒了」、「影響因素很多，別那麼天真」。

法人則分析，淡、旺季確實會影響個股營收多寡，不過更重要的是觀察營收的月成長率、年成長率，當這2個數值發生明顯向上變化時，才容易帶動個股基本面出現質變，並吸引市場追價，而通常來講台股因以電子股為主體，又蘋果一般在下半年推新機，所以電子股業者普遍下半年業績易優於上半年。

▼（圖／翻攝自Dcard）

●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

（封面示意圖／東森新聞）