法人觀點:三大變數促美股波動劇烈,國泰證認為升息有利美元走強
2022/05/16 14:05 財訊快報/記者巫彩蓮報導
各國資本市場仍受美國聯準會(Fed)為平息通膨而升息的政策、俄烏戰爭引發的國際局勢動盪,以及變種病毒Omicron疫情持續蔓延等三大因素影響,國泰證認為,升息進而提振美元走強,故對美元抱持「正向」看法,而首當其衝的美國市場,因其影響因素較為複雜,則持較「中立」的看法;反之,在面對升息環境仍維持超寬鬆貨幣政策的日本、Omicron疫情以致於仍採取嚴格防疫政策的中國,以及位於俄烏戰爭熱區的歐洲等,皆以「保守」看法看待。
Fed接下來將以縮表計畫為主要走向,5月基準利率上調2碼,創下22年來最大升幅,同時,美元指數4月也大幅強升5%,創7年來單月最大漲幅,美元也將持續走強至下半年。
以利率來說,根據市場預估,聯邦基金利率(即短期市場利率水準)將在5~7月會議上各升息2碼,全球金融市場持續壟罩在政策大幅緊縮的擔憂之中;其中,全球股市主要觀察對象的美國,身處市場預期連續升息環境,加上3月消費者物價指數(CPI)年增率升至8.5%,物價呈現全面性上漲,連動使美股也受到大幅的影響。
國泰證觀察,美股持續受到Fed快速升息的影響,面對利率回升,「價值股」相對較有利,如傳統產業等,而美國市場正值大幅波動之際,建議投資人可關注「低波動」產業,如基礎建設、必需消費類股等,利率升高之際,高估值的「成長型」類股股價將面臨市場較大壓力,如科技等類股等,應多加留意適時規避損失。
股市面臨大幅波動時,國泰證認為,不妨可透過國內證券商複委託「定期定股」投資服務來布局海外市場,關注追蹤上述提及低波動產業之美股ETF,如SPDR必需性消費類股ETF(XLP)、Global X美國基礎建設發展ETF (PAVE)及VanEck晨星寬護城河ETF(MOAT)等。
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