個股:正基(6546)業績旺到明年,今上櫃大漲27%甜度蜜月
無線物聯網通訊模組大廠正基科技(6546)今(24)日以每股96元掛牌上櫃,開盤股價一度衝上122元,漲幅高達27%。正基成功掌握WiFi 6商機,今年占比估達五成,明年wifi 7就會推出,在缺料第三季仍難舒緩下,目前客戶訂單已下到明年底,特別應用的高單價產品都排到明年,今年業績維持高成長,未來會衝刺車載、交通、企業聯網等領域業績。
正基2008年合併速連通訊後,成功跨足工業物聯網、醫療、交通運輸及企業物聯網,連通在歐美通路完整,結合正基生產規模,原本產品應用在低單價區塊轉換到工業,掌握終端顧客群資源,雙方互補綜效漸顯,目標顧客群轉換推波產品組合優化,推波近幾年營收、毛利率明顯成長。
成功掌握WiFi 6商機的正基,因wifi 6穿透力高,是比較新製程,缺貨比較不嚴重,產品設計是一致性,相對容易,從4、5轉換到6,毛利也增加,占比從2020年3.17%、2021年佔比30.45%,今年出貨占比預估五成,成為最重要的成長引擎。
至於元宇宙、低軌道衛星商機,正基認為,以物聯網腳步看,都還在試、是小量階段,今年貢獻不大,但從元宇宙是全球的遊戲,未來發酵會是最快的,WiFi 6、7的低延遲高速傳輸效果是很需要,而低軌衛星現在多在布建接收段,未來運作腳步來看,可能價格要往下調。
除了Wi-Fi 6升級趨勢帶動IoT產業發展,正基SiP產品也受惠於微型化模組需求,其軟體能力更有助於家電、醫療等非網通客戶進行模組整合,帶動2022年營收與獲利。
今年第一季營收年增八成,EPS 2.42元,儘管近期中國封控對供應鏈有些影響,雖然不影響主晶片,但零件如PCB板等出不來,或外包廠組裝在昆山也有些影響,出貨會遞延一些,第二季可能淡一點,但4月營收仍達3.21億元,年成長20.2%,預估第二季營收年增率應可維持正數,下半年業績再度跳高。目前客戶訂單已下到明年底,今年業績維持高成長,未來會衝刺車載、交通、企業聯網等領域業績。
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