永豐評論：日月光傳統封裝獲利豐 續衝網通、車用、高階測試
2022/05/26 12:21 東森財經新聞
半導體封測代工(OSAT)龍頭日月光投控入選 DIGITIMES 2021 亞洲供應鏈百大榜單(ASC100)，日月光集團在獲利排名表現部分來到台廠第 4 強，次於台積電、鴻海、聯發科，在全亞洲則排名第 23 強。
永豐評析
日月光車用業務同時受惠半導體含量增加、國際 IDM 大廠外包，以及新產品的推出，全年營收成長性將高於 2021 年(+50%YoY)，對 ATM 營收佔比也將從去年的6%提升到今年的 7%/達 10 億美元營收；在 EMS 的部分，環旭在前年收購法國飛旭後，更有助其車用業務發展，是因飛旭過去便是以車用、工業類產品為主要業務，考量對產品的品質和可靠度要求較高，客戶較難輕易更換供應商，且全球化的佈局也使其面對地緣政治風險下，仍為國際廠商首選。預估 2022 年營收 6,470 億(+13.5%YoY)，毛利率 19.9%，EPS 14.00 元，每股淨值 67.73 元，目前本淨比評價約為 1.4x，位於近年 1.1-2.5x 區間中間值，加上殖利率 7.1%，下方風險有限，維持買進建議和目標價 118 元(1.7x 2022 BVPS)。
（封面圖／東森新聞）
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