個股分析:高毛利博弈遊戲成兵家必爭,鈊象董座稱新平台等挹注,H2優於H1
鈊象(3293)董事長李柯柱指出,這幾年是公司突飛猛進的一年,短短兩年從50億元突破到100億元,展望2022年,預期整個遊戲產業下半年都會比上半年好,而鈊象因新APP推出、新授權平台營運發酵及新遊戲《SlotTrip(幸運拉霸go)》單月營收提早突破千萬元,盼下半年整體單月營收10億元可望成為常態,全年毛利率有望維持96%。
疫情引爆全球宅商機,遊戲產業無疑是受惠最多的族群之一,其中又以博弈遊戲產業的含金量最高,成了眾多業者搶攻的領域。由於博弈遊戲比一般手遊或RPG遊戲的生命週期來得稍長一些,不少博弈遊戲產業業者開始轉向搶佔海外市場。
一直維持在96%高毛利率的鈊象,李柯柱坦言,有這麼高毛利的市場,誰不想進來做這塊,能不競爭嗎?只是這麼競爭下,要如何佔有一席之地?
鈊象近年來受惠於旗下六大App,包括金猴爺、明星三缺一、金好運、滿貫大亨、海王寶藏、金虎爺營運穩健,同時拓展海外授權業務帶動,營運飛速成長。
著眼平台耕耘已久,業績基期較高下,鈊象開發全新的授權遊戲平台,採遊戲授權並收取授權金的模式,今年4月在美國推出,6月也在新加坡上市,李柯柱指出,新平台目前還在打磨階段,在美國推出的第二個新平台跟第一個平台一樣採授權方式。
李柯柱指出,未來的主力會放在網路遊戲,鈊象佈局很完整,接下來會朝更多元的發展去佈局,希望新的平台可以有更大的營收,帶動業績有更大的突破,這也將是下半年營運再造動能之一。
另外,已上線一年的新遊戲《SlotTrip(幸運拉霸go)》原本估年底月營收可站上千萬,不過目前營收已破千萬元,也將是下半年成長動能。
針對下半年營運展望,李柯柱表示,整個遊戲產業下半年都會比上半年好,但現在難預測是整個疫情的發展還很難說,所以好多少難說。李柯柱進一步指出,雖然疫情對遊戲產業是正面,但最重要還是新平台推出後的接受度如何才是最重要的,才是對公司業績向上成長影響最大。
鈊象下半年成長動能主要還是來自新平台推出逐漸發酵,毛利率也會力守在維持96%
,盼單月營收10億元可望在下半年成為常態。
商用機台部分,主打競速類(如狂野飆車9、極速摩托、極速賽車及VR賽車系列)、兒卡機(如奧特曼系列變身大決戰、機甲英雄及鎧甲勇士)及其他類(如海王、決戰萬聖夜及巨獸風暴)遊戲,受惠於疫苗普及率提高,中國與美國市場出貨需求回升,也帶動商用機台營運表現,目前鈊象主要還是在中國及東南亞市場,其中中國上半年有封控影響,因此,下半年營運會比上半年好,而鈊象最近機台新推出極速雪摩及奪寶奇航。
鈊象旗下六大App金猴爺、明星三缺一、金好運、滿貫大亨、海王寶藏、金虎爺,以往成長最好是金猴爺,今年4-5月明星三缺一已竄升到第一名,成為鈊象六大平台成長最快的產品。
針對今年全球休閒博弈市場狀況,李柯柱認為,雖然沒有以前快速成長,但整個產業仍是成長的。
而研究調查機構data.ai發布《2022年移動遊戲報告》指出,2021年行動遊戲市場活躍,遊戲用戶支出新增160億美元,整體支出金額達1160億美元,且消費者將更多的娛樂預算與消費,放到行動遊戲上,2021年有174款遊戲的年營收達1億美元,甚至超過同期好萊塢強檔電影票房收入2倍之多,顯見全球手遊營收勝過好萊塢票房。
鈊象也指出,整體遊戲市場持續成長,鈊象的市佔率也還不高,所以未來成長空間還在。另外,以2021年為例,台灣的博弈市場僅佔全球博弈市占率2%,這意味著海外市場仍然處處商機,等待被進一步開發和拓展。事實上,海外的博弈遊戲產業非常注重IP,有了知名IP等同於如虎添翼,目前海外市場已經逐步將IP轉移到其他博弈平台,有望吸引更多新手玩家的加入,這也是鈊象一直強調的,下半年營運成長動能主要來自新平台推出帶來的成效。
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