外資觀點:聯詠(3034)法說前夕,美系外資維持減碼評等,目標價174元
2022/08/02 11:05 財訊快報/記者戴海茜報導
驅動IC大廠聯詠(3034)本週五法說會前夕,美系外資最新報告表示,因價格和晶圓成本還要1到2季度反映,聯詠毛利率將逐季下滑,短線會維持在30%的左右的高位,但在中國競爭者崛起下,長期恐收守30%大關,甚至可能更低,因此維持減碼評等,目標價174元。
美系外資表示,驅動IC(DDI)的修正週期下,聯詠除DDI砍單外,產品組走弱趨勢也將擴及系統單晶片,使得下半年價格及毛利率持續有壓。
美系外資分析聯詠第三季財測有三個情景,第一是第三季營收持平至季減7%,毛利率最高估值為48%,股價上漲10%以內。第二是第三季營收為季減7至13%,毛利率最高估值為45%,股價下跌5%以內。第三是營收季減13%以上,毛利率最高估值為42%,股價下跌5-10%。
美系外資指出,以最壞的情況來看,因為價格和晶圓成本還要1到2季度反映,聯詠毛利率將逐季下滑,短線會維持在30%的左右的高位,但在中國競爭者崛起下,長期恐收守30%大關,甚至可能更低,因此維持減碼評等,目標價174元。
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