外資觀點：營運前景看俏，美歐外資喊買、加碼玉晶光，目標價齊調高至550元

玉晶光(3406)公佈上半年財報，上半年稅後盈餘為7億元，年增75.91%，每股盈餘為6.22元，業績優於市場預期，加上進入蘋果iPhone新機即將上市拉貨旺季，今天多家外資調高目標價，包括美系外資調高目標價由525元調高至550元，給予加碼評等，歐系外資重申買進評等，目標價500元調高至550元，另一家美系外資重申買進，目標價維持445元。

受到淡季及大陸封城停工影響電子產業鏈等因素干擾，玉晶光第二季合併營收為29.11億元，季減13.89%，在產品組合加上良率提升，推升單季合併毛利率達37.39%，季增6.43個百分點，營業淨利為2.36億元，季減30.89%，稅後盈餘為3.73億元，季增14.53%，每股盈餘為3.32元；累計上半年稅後盈餘7億元，年增75.91%，每股盈餘為6.22元。

玉晶光指出，第二季毛利率提升的原因為產品組合優化及良率的提升。

玉晶光指出，7月開始進入傳統旺季，致營收較上月大幅成長，展望8、9月的業績表現，截至目前為止，需求還是很旺盛。

玉晶光公布財報後，今天股價開高，不過短線獲利回吐賣壓較重，股價盤中拉回處於盤上震盪。

在公佈財報後，今天多家外資最新報告正面看待玉晶光營運前景，美系外資將玉晶光今年每股盈餘上調14%，並將2023年每股盈餘上調5%，預估2022年及2023年每股盈餘分別為23.6元及30.4元，給予加碼評等，目標價由525元調高至550元。另一家美系外資重申買進，目標價維持445元。

美系外資也指出，第三季受惠iPhone拉貨動能與VR貢獻度提升，玉晶光第三季營收將有機會刷新有史以來的新高紀錄，在良率提升下，可望持續獲得新專案與更多市占，整體下半年毛利率可望較上半年更上層樓，理由在於蘋果進入新品季節性放量循環，有助玉晶光營收規模走高，而且玉晶光持續在iPhone鏡頭拉高市占率；更重要的是，玉晶光不僅提升在iPhone鏡頭市占，尤其鎖定iPhone 14系列中高毛利望遠鏡頭，此外，還有Meta高毛利的VR產品放量，優化產品組合。

歐系外資則看好玉晶光iPhone鏡頭滲透率及2023年VR/AR鏡頭增長，將2022年/2023年每股盈餘提升7%，重申買進評等，目標價500元調高至550元。