個股：VCSEL大客戶訂單被搶，穩懋法說前遭外資開槍，下調明、後年EPS估值
2022/10/20 13:05 財訊快報／記者張家瑋報導
砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)即將於下週舉行法說會，日系外資率先開第一槍，下調穩懋2022至2024年每股盈餘預估，除了對安卓手機庫存去化及需求放緩保持悲觀之外，對於iPhone 3D感應VCSEL主要供應商Lumentum市場份額將被II-VI（貳陸）瓜分，且面臨新競爭者索尼（SONY）挑戰，可能進一步損害穩懋2023下半年VCSEL產量。
該外資表示，今年第四季安卓手機需求持續放緩，美元走強持續傷害新興市場國家的消費能力，此外，三星歷經幾個季度庫存調整，第四季仍持續庫存去化，預計2023年可能出現週期性複甦之前，安卓手機銷售仍持續下滑。
外資也認為iPhone 3D感測VCSEL主要供應商Lumentum市場份額將被II-VI取代已成共識，Lumentum在最近一次電話法說會中表示，2023財年智慧型手機3D感測銷售營收將下降40%至50%，顯示II-VI在技術及產能上已迎頭趕上，Lumentum與II-VI市占率將各達50%。另外，索尼可能成為明年下半年新iPhone機型的ToF的新供應商，取代Lumentum、II-VI，市場版塊移動恐損害穩懋接單營運。
穩懋第四季接單能見度仍不高，需求依舊疲弱，法人預料第三季產能利用率由上半年六成以上，持續下行到四至五成左右，由於第四季至明年上半年終端市場需求不見好轉，Lumentum 3D感測需求持續疲軟，預期第四季產能利用率在五成上下。
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