個股：太醫(4126)下半年毛利率連番跳，全年營收、毛利將勝去年

太醫(4126)全面調價成效顯，第三季毛利率一口氣拉升4.5個百分點至近29%水準，本業獲利較上季大增六成，EPS翻倍達1.55元。太醫透露，除了產品調價，原物料價格回跌，10月毛利率已衝上32.7%的近年高峰，而8月起營收已連續三個月站上2億元達疫情高峰水準，第四季展望佳，全年營收、毛利都會比去年好，看好長照、防感控、電子醫療前景未來會加大力度投入發展。

太醫出席櫃買業績發表會表示，全球醫材市場已逐漸回復到年成長4%水位，公司聚焦的拋棄式耗材市場，先前因疫情關係，全球市場一度占比達16～17%，近期已回到正常水位約15～16%。

雖然重要產品密閉式抽痰管，隨著疫情降溫，重症人數占比降低，業績已連二年下滑，今年前三季業績年衰退45%，佔太醫整體營收比重約17%，不過，下滑主要來自先進國家，新興市場還有很大成長空間，近期業績表現也相對好。非密閉的其他醫材銷售已在恢復中，去年成長3%，今年前三季成長24%，營收占比提升至82%。

展望未來，太醫表示，疫情後業務醫材的展後更明朗，8月起營收已連三個月站上2億元，達到睽違2年前、2020年疫情高峰水準，第四季展望佳，全年營收、毛利都會比去年好。除了就現有產品持續發展，看好長照、防感控未來會積極布局發展，另外，隨著產業發展進入電子醫療，公司已網羅不少相關人才，就現有傳統醫材朝向智能化，可以加分。

太醫代工客戶合約有的是一年簽約、甚至兩年簽，遇到換約才去調價，今年上半年完成一波全面調高價格。今年毛利率從第一季的22%、第二季24%，第三季已經提升至近29%水準，10月更一口氣衝上32.7%。太醫指出，毛利率快速回升，主要是原物料價格已經回跌，以及調整價格的拉動。

第三季營業利益1.1億元，較上季大增六成，EPS達1.55元，遠勝於上季0.81元，累計前三季營收成長2%，EPS 3.14元，低於去年同期的4.77元，主要是去年出售廠房的業外貢獻，若扣除，實際獲利是成長22%。

對於匯率波動影響，太醫指出，近期日幣雖然疲弱，但公司五成以上營收是收美元，美元升值比較有利，整體來看，匯率對營收、毛利率無重大影響，今年前10月匯兌利益約4900萬元。