個股：聯鈞(3450)營運聚焦高速光通模組等三大發展，明年上半年前展望保守

光通訊廠聯鈞(3450)近年營運陷入低潮，今年前三季獲利年減26.73%，EPS 1.54元。聯鈞表示，未來營運鎖定三大方向前進，包括3D感測及LiDar產品、高速光通模組應用、矽光子高階封測技術平台，目前新產品轉換已持續在進行，不過，目前電子業景氣保守，明年上半年前先保守看營運。

主要分為光資訊、光通訊及功率半導體，前三季合併營收50.37億元，其中，光電約12.4億元，半導體40.1億元主要來自子公司捷敏-KY(6525)貢獻。毛利率近20%，其中，第二季較低主要是捷敏在防疫成本較高造成，營業淨利率10%，業外收益約3.3億元，主要是匯兌利益貢獻，稅後淨利2.24億元，年減26.73%，EPS 1.54元。

聯鈞近日法說會，總經理宋天增表示，光通訊的業績下降，主要是低階電信市場中國的供應鏈，價格下降影響，以及產品比重調整，模組端料的占比較高，影響毛利率表現。目前電子業景氣保守，通膨、中國封控、俄烏戰爭等因素持續影響，這狀況下無法太樂觀，明年上半年前對營運持保守看法。

不過，對於未來發展，公司已經訂下發展方向，一、擴大3D感測及LiDar產品的營收比重，宋天增強調，這是業界重大項目，公司不會缺席，不管車用感知雷達或相關　封裝，都會和客戶緊密連接。

二、耕耘高速光通模組應用領域，目前資料中心需求快速成長，會跟著客戶往800G以上光收發模組走。資料中心是聯鈞未來發展重點，客戶也希望公司更提供多服務，目前400G滲透率仍低，在剛開始階段，量還很小，預期明年第二季後，量會明顯跳升。

三、精進矽光子高階封測技術平台，宋天增表示，這是800G之後一定需要的封裝技術，會持續落實對客戶服務，公司在模組、前段封裝CPO的技術都不會缺席。