個股：英利-KY(2239)估今年營收成長一成，電動車佔比突破3成

英利-KY(2239)看好電動車後勢，擬籌資7.8億人民幣用於3年內加大電動車相關佈局及投資，目前規劃採大陸A股增資發行新股方式，第一季底前可望送件。展望2023年，英利指出，包括比亞迪訂單進入量產、特斯拉今年完整貢獻營收及Volvo（沃爾沃）出貨量持續成長下，今年營收可望成長10%，獲利也將優於去年。

英利指出，2023年整體大陸車市持平看待，預期燃油車會較為不佳，但電動車持續成長，以英利客戶今年下單量來看，訂單量持續成長，大多以電動車訂單居多，不管是輕量化工藝或是電池盒等，整體單價都是上漲。

英利預估今年資本支出約新台幣20億元，較去年16-17億元增加；英利指出，主要客戶包括一汽大眾、Benz（北京奔馳）、Volvo（沃爾沃）中，去年北京奔馳受到車用晶片影響拉貨減少，今年可望逐步回溫；雖然沃爾沃一年在大陸銷售不到15萬台，但有供應外銷，後面還有電動車平台推出，英利將於下半年開始供貨，有望為今年成長動能最為強勁。

至於比亞迪訂單2022年開始接新項目，2023年也會有很多案子進入量產，先從競爭力產品切入，至於美系電動車大廠特斯拉2022年8月開始供貨，今年因完整一年會明顯貢獻業績。

英利電動車營收占比已從2020年的4%到提升至2021年11%，2022年進一步攀升至22%，其中光去年第三季單季佔比已到28%，預估2023年會突破30%。

因應電動車後勢看好，英利將加大電動車的投資，預計在大陸A股增發新股，將籌資7.8億人民幣，第一季底前送件申請，主要用於3年內投入較大項目包括Audi、BMW電動車零件及集團模具廠的建置，這將有助於產品結構達到降本，抵抗位於高檔的原材料價格，進一步推升利潤。

英利去年前三季受到疫情封城、原物料高漲等，導致每股仍虧損0.76元。但第三季毛利率已經回升至11.62%，主要為用鋼在7月底開始也陸續回落，預期今年毛利率可望逐漸轉佳。

英利強調，去年是最差一年，以目前來看，雖然原物料價格對公司成本仍相當敏感，但即便用去年原物料價格來看，今年因整體單價都是上漲，預期今年獲利會比去年好，營收也有望成長10%。