外資觀點：聯詠法說後多家外資調高目標價，美、歐外資喊出425元最高價

聯詠(3034)法說會後，外資法人在最新出爐的報告中，多家外資調高目標價，其中亞系外資調高評等，由原先的「減碼」調高至「中立」，目標價由185元大幅調高至330元；另一家亞系外資將評等由原先的「劣於大盤表現」一口氣調高至「優於大盤表現」，目標價由245元調高至380元；日系外資重申「中立」評等，目標價由240元調高至345元；另一家日系外資重申「中立」評等，目標價由270元大幅調高至390元；美系外資重申「賣出」評等，目標價由228元調高至305元；另一家美系外資重申「中立」評等，目標價由300元調高至365元；另一家美系外資重申「買進」評等，目標價由370元調高至420元；另一家美系外資重申「加碼」評等，目標價由400元調高至425元；歐系外資重申「優於大盤表現」評等，目標價由405元調高至425元。

亞系外資強調聯詠恢復成長趨勢，隨著LDDIC和OLED驅動IC成長的復甦，聯詠去年第四季業績超出市場預期。聯詠管理層預估今年第一季度銷售額將持平至小幅上升，毛利率為38.5%，均高於市場預期。預期庫存修正將持續，第二季開始持穩，預估下半年銷量回溫。亞系外資調高今明年每股盈餘(EPS)預估，幅度都是23%，調高目標價至380元，評等調高至「優於大盤表現」。

樂觀的美系外資及歐系外資都看好聯詠步上復甦之路，歐系外資調高今明年EPS預估，幅度3-6%，反映更好的LDDI和OLED DDI出貨，以及AR/VR和ASIC的初步貢獻。歐系外資強調，聯詠去年第四季獲利優於市場預期，庫存下降約30%，預估庫存有機會在第一季持續下降，並在第二季恢復正常。決定調高聯詠目標價到425元，重申「優於大盤表現」評等。