個股分析：標準品市況冷清，華新科去年獲利降八年低點，集團Q4皆罕見虧損

受到被動元件景氣低迷影響，在出貨價量雙減下，華新科(2492)去年第四季罕見陷入虧損，單季每股虧損達1元，為2014年第一季以來首度轉虧，同集團旗下信昌電(6173)去年第四季每股虧損則為0.07元，為2013年第一季後首度虧損，佳邦(6284)單季則約略損平，為2019年第一季以後低點。

在標準品庫存去化下，被動元件廠去年第四季產能利用率較第三季持續下探，且標準品價格亦較上季持續下滑，在價量雙減影響下，導致華新集團去年第四季本業獲利遇逆風，加上台幣升值產生匯兌損失，使得單季罕見陷入虧損。

觀察華新科去年第四季營運表現，在產能利用率降低下，第四季營收降至75億元，為近11季低點，在營業規模縮減下，也導致本業獲利動能衰退，單季營益損失為5100萬元，歸屬母公司稅後虧損則為4.85億元，單季每股虧損1元，全年獲利則年減近八成，每股盈餘3.4元，為2015年以來新低。

而集團旗下信昌電去年獲利5.07億元，亦呈現腰斬，年減55.7%，每股盈餘2.96元，為近五年低點；佳邦去年獲利則逆勢維持成長態勢，達5.91億元，年增4.4%，每股盈餘為4.22元。

展望今年，市場普遍預估，雖今年上半年被動元件需求仍屬保守，且在第一季工作天數減少及維持低產能利用率下，營運仍有挑戰，然在經歷數個季度的庫存去化後，預估最快第二季起產能利用率有望拉升、下半年重返成長，其中車用產品將為被動元件廠成長的重要動能。

據了解，華新科目前車用MLCC平均月產能為15-20億顆，且由於路竹廠、馬來西亞廠車用產能已接近滿載，因此今年將針對路竹廠車用產品進行擴產，預計將擴出一倍產能，預估今年月產能有機會上看25-30億顆，並朝兩年內車用佔比達20%邁進。