個股：美食-KY(2723)去年H2獲利回升，全年EPS 2.68元，擬配息2.5元

美食-KY(2723)去年每股盈餘2.68元。公司並擬配發現金股利2.5元，配發率超過九成。法人觀察，儘管2022年受到中國封控影響，美食-KY上半年出現罕見的單季虧損，拖累全年度獲利年減56%；但下半年在美國市場加速成長、中國市場轉虧為盈的帶動下，稅後淨利已較上半年跳升五成，谷底反彈。

分析第四季單季財務表現，合併營收年增2%，動能穩定改善；第四季毛利率也繳出季增表現，逆轉2022年前三季以及2021年、2020年同期的走勢，法人樂觀看待2023年毛利率的回升，搭配主要市場店數增加以及同店成長的展望，獲利成長空間值得期待。

美食-KY今年前二月合計自結營收34.1億元，較去年同期成長5.4%，是五年來同期最佳的年增表現。法人指出，美食-KY自去年下旬開始，連續七個月繳出營收正成長，動能逐漸加溫。

展望2023年，美食-KY表示，積極發展的美國市場預期將受惠加速展店貢獻，帶動營收持續成長；當地85度C門市的日均來客數過去幾個月不斷走揚，2月份已回到2020年初以來的新高，有效帶動當地營收改寫同期新高。對比2022年的高基期，北美市場今年1、2月合計，貢獻的新台幣合併營收較去年同期仍成長超過三成。加計今年預計陸續開出的全新北美門市，樂觀看待2023年的成長空間。

至於中國的營收動能，也開始有顯著改善，前兩月營收年減幅度收窄至低個位數，是2021上半年以來的最佳表現。美食-KY提到，中國第一季也開始看到總體景氣復甦跡象，烘焙、飲料等民生必需消費的動能有機會逐季改善，若加上85度C重啟門市展店腳步，以及單店營收的回升，烘焙旺季的營運表現值得期待，可望助攻營收表現。