個股：曜亞(4138)Q2營運續穩增長，CYJ通路今年拚擴七家

醫美產品服務供應商曜亞(4138)受惠疫後需求回升，產品組合優化，第一季毛利率大增近6個百分點，EPS 1.84元，創十年新高，令市場驚豔。雖然近期通膨等景氣疑慮上升有些影響，預估第二季起客戶拉貨利力道會平緩些，但今年CYJ通路再擴7家達30家將添助力，整體營收、獲利表現仍可望穩健成長。

根據2023年4月美國Medical Insight公司的分析報告，2022年亞太區整體醫學美容市場的銷售額達44億美元，其中「皮下植入式填充劑」的銷售額超過22億美元；2023至2027年亞太區醫美市場預計年成長率為9.3%。台灣市場醫美市場新科技當道，同業競爭激烈，以行銷強度掛帥，通路供應商也大力整合，連鎖體系強大。

曜亞是亞洲頂尖醫學美容產品與服務的綜合供應商，主營業務涵蓋醫學美容產品貿易代理，包括醫學雷射、生活美容產品、微整型注射、肉毒桿菌注射劑、電音波、APA塑身、藥妝保養品等，2022年營收12.92億元，年成長25.63%，營益率12.26%，歸屬母公司淨利1.37億元，每股盈餘4.57元。

疫情後客戶提貨力道轉強，去年下半年業績顯著回升，第一季拉貨力道仍強，此外，公司也努力調整價格結構，希望降低成本上升影響，今年第一季顯現在毛利率、回升至38.43%約去年第一季水準，較前一季32.8%大幅好轉，推升獲利季成長超過六成，EPS 1.84元。

曜亞表示，通路持續擴點，除了佳醫美人館，近年CYJ努力展店，去年新增十多家 達23家，也成營收新動能。今年目標展店7家達30家，地點除了六都以外，也會逐步擴到高所得的其他地區。產品部分，也會持續引進多元耗材類、醫美儀器等產品，完備全方位一站式美療服務。

展望2023年，4月營收1.43億元，年成長46.8%，累計前4月營收5.36億元，年成長31.8%。曜亞表示，近期通膨等景氣疑慮上升，第二季起客戶拉貨利力道開始平緩些，另，原廠也持續釋出漲價訊息，也可能會有影響。不過，公司會努力調整產品組合，預估營收仍會維持往上步伐，毛利率將優於去年，整體獲利表現將穩健成長。