個股:客戶拉貨力道恢復,醫揚(6569)看好Q4業績轉旺,全年毛利率估持穩高檔
醫療電腦廠醫揚(6569)上半年毛利率大回升,一口氣衝上36%,較去年同期增加超過7個百分點,拉升獲利大增七成,每股盈餘3.72元。今年初供應鏈趨緩,客戶也進行庫存調整,惟第二季起拉貨已趨近正常,下半年展望亦樂觀,目前接單如預期,預估第四季就會轉旺,全年毛利率維持高檔。
醫揚22日出席櫃買中心業績發表會,副總經理莊富鈞表示,公司全球營收分布主要在歐、美,各占約一半,亞太占比則約5%。美洲95%業務是醫療儀器OEM/ODM,歐洲主要做醫院醫療,嚴格說都只做一半,今年歐美業務拓展都會借鏡對方,美洲醫院通路這幾年隨智慧醫院發展有很多生意,有很多成長空間,另,美國醫療設備公司很多搶進歐洲,也看到OEM/ODM成長潛力。亞太市場隨智慧醫療近年開始蓬勃,也看到各國新政策,會積極布建點。
對於醫療AI的發展,莊富鈞說,醫療設備公司已經過幾階段改變,先前高階醫療設備開始結IoT,醫揚積極合作物聯網醫療儀器的客製代工,但近幾年大環境改變,病患人數大增但專業人員不夠,也讓醫療科技接受度大幅提高,現在很多醫療AI開始蓬勃,我們開發一系列採用NV或英特爾GOU,搭配軟體廠商整合出醫療設備方案,提供給醫院。此外,也看到宅醫療趨勢,將醫療顯示器、醫療Ai運算引擎等帶入。
醫揚發言人陳盈德表示,上半年營收下降,主要是去年供應鏈大亂,各行業醫療設備客戶大幅拉升庫存水位,今年庫存水位開始去化,客戶拉貨受影響,不過,第二季起拉貨比較趨近正常。第二季營收、營業費用持穩,都和去年同期相當,最大差異是毛利率的提升,從28.85%提升至37.9%,營業利益更成長131%,上半年營收6.85億元,年減11%,毛利率36%,獲利大增七成,每股盈餘3.72元。
醫揚指出,毛利率提升主要是去年IC類原材料缺貨,考量代理商排單太久,去現貨市場掃貨,有時候價格是幾十倍甚至百倍,還有航運運費漲幅可觀,有些貨物要鋪貨到歐美子公司,營運成本增,今年相關成本都下降。另,高毛利OEM/ODM客戶出貨較多,也有助毛利率提升。
展望未來,醫揚表示,原則上之後毛利率可以維持在高檔,且公司持續降成本,如原材料會去策略備料,對後續毛利率上升有信心。至於下半年營運,從過往出貨趨勢來看,一般六、七、八月比較趨緩,但第四季後就會提升,目前接單如預期,展望樂觀。
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